Die rückläufige Inflation ebnet den Weg für Zinssenkungen der US-Notenbank. Für den Monat August wiesen neueste Daten einen Personal Consumption Expenditures Index-Anstieg von lediglich 2,2 Prozent im Jahresvergleich aus. Dies ist die niedrigste jährliche Inflationsrate seit Anfang 2021 und zeigt einen weiteren Erfolg in der jahrelangen Bemühung der Federal Reserve, die Preissteigerungen unter Kontrolle zu bringen.
Nach Abzug der volatilen Lebensmittel- und Kraftstoffpreise verhielt sich die Kerninflation jedoch zäher. Diese stieg auf Jahresbasis um 2,7 Prozent, verglichen mit 2,6 Prozent im Vormonat. Monatlich betrachtet, verzeichnete die Kerninflation im August dank moderater Preissteigerungen von 0,1 Prozent einen leichten Rückgang.
Der Bericht bestätigt, dass die Preiserhöhungen nachlassen, was der Fed bereits ermöglicht hat, die Zinssätze von einem mehr als zwei Jahrzehnten hohen Niveau von 5,3 Prozent zu senken. Beamte stimmten letzte Woche einer außergewöhnlich großen Senkung um einen halben Prozentpunkt zu und signalisierten weitere Senkungen, sollten die Inflationsraten weiterhin sinken.
Diese Maßnahmen der Fed führten bereits zu einem Rückgang der Hypothekenzinsen und könnten dem Arbeitsmarkt helfen, eine deutliche Verlangsamung zu vermeiden. Die Zentralbank strebt eine seltene 'sanfte Landung' an, bei der sie die wirtschaftlichen Bedingungen so abkühlt, dass sie die Inflation eindämmt, ohne eine Rezession zu verursachen.
Obwohl es einige Anzeichen für eine Abkühlung der Wirtschaft gibt – insbesondere ein langsameres Wachstum des Verbraucherausgaben und ein geringerer Anstieg des persönlichen Einkommens im August – bleibt eine schwere Eintrübung bisher aus.
Die Verantwortlichen der Fed stehen weiterhin vor der Herausforderung, die Diskrepanz zwischen starken Wirtschafts- und Konsumzahlen und einem sich abschwächenden Arbeitsmarkt zu erklären. Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, äußerte kürzlich, dass eine fortschreitende Inflationsmoderation bei gleichzeitiger wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit am wahrscheinlichsten sei.
Die aktuellen Inflationsergebnisse folgen auf einen ebenfalls abgekühlten Verbraucherpreisindex (CPI) Bericht Anfang des Monats, der nun bei 2,5 Prozent liegt, nach einem Höchststand von 9,1 Prozent im Jahr 2022. Der PCE-Index erreichte seinen Höhepunkt bei 7,1 Prozent.
Fed-Gouverneur Christopher Waller deutete in einem Interview an, dass er bereit sei, die Zinssätze schneller zu senken, falls die Inflation weiterhin deutlich nachlässt. 'Wenn die Daten weiterhin weich reinkommen', sagte er, sei er bereit 'aggressiv bei Zinssenkungen vorzugehen, um die Inflation näher an unser Ziel von 2 Prozent zu bringen.'