Fed-Zinssenkung: Ein voller Erfolg für den Hypothekenmarkt?

Viele angehende Hauskäufer blicken gespannt auf die bevorstehende Entscheidung der Federal Reserve, in der Hoffnung auf eine weitere Entlastung bei den hohen Hypothekenzinsen. Doch selbst nach der erwarteten Zinssenkung am Mittwoch könnten sie enttäuscht sein. Die durchschnittlichen 30-jährigen Hypothekenzinsen sind seit Anfang Mai um mehr als einen vollen Prozentpunkt auf aktuell 6,2% gesunken. Dies geschah im Vorfeld der erwarteten ersten Zinssenkung der Fed seit über vier Jahren. Branchenexperten sind jedoch der Auffassung, dass die Hypothekenzinsen unmittelbar nach der Entscheidung der Fed nicht wesentlich weiter sinken werden. Danielle Hale, Chefökonomin bei Realtor.com, erklärt, dass die Vorteile der Zinssenkung bereits in Form niedrigerer Zinsen sichtbar sind. Hale betont, dass es mehr darauf ankommt, was die Fed über die zukünftige Zinspolitik sagt, um anhaltende Rückgänge zu bewirken. Trotz gemischter Wirtschaftsdaten signalisiert die Fed ihre Absicht, die Zinsen zu senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Die Inflation hat sich im August weitgehend moderiert, bleibt jedoch in bestimmten Kategorien, einschließlich des Wohnungsmarktes, hartnäckig. Darüber hinaus fiel das Beschäftigungswachstum im letzten Monat schwächer als erwartet aus, während das Lohnwachstum – ein enger Indikator für die Inflation – stark blieb. Laut CME FedWatch-Daten sehen Händler nahezu gleich hohe Chancen für eine Zinssenkung um 25 oder 50 Basispunkte bei der Sitzung am Mittwoch. Des Weiteren erwarten sie mehrere nachfolgende Zinssenkungen im November und Dezember, wodurch der Leitzins bis Jahresende etwa 100 Basispunkte unter dem aktuellen Niveau von 5,25% bis 5,5% liegen könnte. Chen Zhao, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Redfin, warnt, dass die Hypothekenzinsen in den kommenden Monaten sogar leicht ansteigen könnten, wenn die Fed langsamer als erwartet senkt. Dies könnte viele Verbraucher überraschen und möglicherweise enttäuschen. In der letzten prä-pandemischen Zinssenkungsrunde der Fed folgte ein ähnliches Muster. Die durchschnittlichen Hypothekenzinsen erreichten Ende 2018 fast 5%, sanken jedoch bis Juli 2019, als die Fed begann, die Zinsen zu senken, auf 3,75%. Trotz weiterer zweier 25-Basispunkt-Senkungen blieben sie für den Rest des Jahres zwischen 3,5% und 3,8%. Professorin Kelly Shue von der Yale School of Management untersuchte, warum viele Käufer größere Zinsrückgänge erwarten. Sie fand heraus, dass sowohl Verbraucher als auch professionelle Prognostiker dazu neigen, den Zusammenhang zwischen kurzfristigen Zinssätzen wie dem Leitzins und langfristigen Zinssätzen wie Hypothekenzinsen zu überschätzen. Dieses Phänomen, bekannt als „kategorisches Denken“, führt oft zu Fehlentscheidungen. Shue warnt Käufer davor, den Hauskauf zu verschieben, um auf bessere Zinssätze zu hoffen. Ihrer Meinung nach gibt es keinen Grund, den Zeitpunkt für langfristige Hypothekendarlehen und Refinanzierungen zu wählen. Kristin Bailey, leitende Darlehensbeamtin bei LoanPeople, berichtet, dass viele ihrer Kunden über die beste Vorgehensweise nach der Fed-Zinssenkung sprechen möchten. Sie rät, nicht zu warten und jetzt zu handeln. Obwohl die Hypothekenzinsen möglicherweise nicht weiter sinken, könnten Käufer im Herbst und im nächsten Jahr es etwas leichter haben, sich im Immobilienmarkt zu orientieren. Das verfügbare Wohnungsangebot ist in diesem Jahr stetig gestiegen und erreichte im August ein Nach-Pandemie-Hoch von über 909.000 Häusern. Die monatlichen Durchschnittszahlungen bei den aktuellen Hypothekenzinsen sind ebenfalls um etwa 300 USD niedriger als im Mai, als die Zinsen bei über 7% lagen. Dies erhöht die Erschwinglichkeit. Hale prognostiziert, dass der Immobilienmarkt voraussichtlich bis 2025 zu langfristigen Durchschnittswerten zurückkehren wird, basierend auf vergangenen Zyklen.