Nach dem ersten Zinsschritt der Federal Reserve (Fed) seit vier Jahren, welcher eine Senkung um 50 Basispunkte umfasst, steuert die US-Wirtschaft auf ein weiteres Wachstumsquartal zu. Andy Levin, Wirtschaftsprofessor am Dartmouth College und ehemaliger Sonderberater des Federal Reserve Board, diskutiert die Auswirkungen dieser geldpolitischen Lockerungsphase im Gespräch mit Market Domination.
Levin kritisiert dabei das Vorgehen der Fed, die seiner Meinung nach „nicht ihren eigenen Kommunikationsrichtlinien gefolgt“ ist. „Fed-Chef Powell hielt Ende August eine bedeutende Rede in Jackson Hole. Es schien, als ob die Fed in den kommenden Monaten einen gemessenen Kurs einschlagen würde. Aus unerklärlichen Gründen berichtete das Wall Street Journal jedoch wenige Tage vor ihrer Sitzung während der Schweigeperiode, dass die Fed viel schneller handeln würde,“ erläutert er.
Levin widerspricht auch dem Fed-Glauben, dass die Inflation nachgelassen habe und nun der Arbeitsmarkt im Fokus stehen sollte. Er betont, dass die Arbeitslosenzahlen weiterhin niedrig sind und kein erhöhtes Rezessionsrisiko besteht. Jedoch glaubt er nicht, dass der Kampf gegen die Inflation bereits gewonnen ist: „Es besteht echte Gefahr, dass man voreilig den Erfolg gegen die Inflation proklamiert, während die zugrunde liegenden Inflationsmaßnahmen immer noch deutlich über dem 2%-Ziel liegen, dem sich die Fed verschrieben hat.“
Bei der Abwägung der nächsten Zinssenkungen plädiert Levin für eine klare Strategie der Zentralbank, die transparent an die Märkte kommuniziert wird. Er zieht einen Vergleich zur Medizin: „Ich vergleiche die Fed oft mit einem Ärzteteam, und die Wirtschaft ist der Patient, während die Märkte die Familie des Patienten sind. Es ist entscheidend, dass das Ärzteteam – und Chef Powell ist der leitende Arzt – klar an die Öffentlichkeit, die Märkte und den Kongress, der ihr Vorgesetzter ist, kommuniziert, was es sieht und wie es zu handeln plant.“
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