Der US-Dollar erreichte nahezu sein schwächstes Niveau seit Januar, da Händler zunehmend an eine Zinssenkung der Federal Reserve um einen halben Prozentpunkt in dieser Woche glauben. Ein entsprechender US-Währungsindex von Bloomberg fiel am Montag um 0,3 % und näherte sich damit dem Tiefstand aus dem August. Sollte dieser durchbrochen werden, wäre der Dollar auf seinem schwächsten Stand seit Januar.
Die Abwertung des Dollars stärkte bedeutende Währungen wie den Yen, der das höchste Niveau seit Juli 2023 erreichte.
Nach wochenlangen Diskussionen darüber, ob die Fed ihre Zinspolitik mit einer Senkung um 25 oder 50 Basispunkte einleiten wird, favorisieren Händler mittlerweile die letztere Option. Futures, die mit der Fed-Entscheidung dieser Woche verbunden sind, preisen eine etwa 58%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt ein, verglichen mit einer Münzwurfentscheidung am späten Freitag.
"Wir sehen einen neuen und bevorstehenden Lockerungszyklus der Fed als ein großes Gegenwind-Risiko für den Dollar", sagte Rodrigo Catril, Stratege bei der National Australia Bank. "Der Dollar wird in einem zyklischen Rückgang einsteigen, wenn die Fed den Leitzins in Richtung Neutralität, wenn nicht sogar tiefer, senkt."
Der Greenback hat gegenüber den meisten Hauptwährungen im letzten Monat an Wert verloren, wobei insbesondere der Yen und der Schweizer Franken zu den größten Gewinnern zählen. Die japanische Währung setzte ihren Aufwärtstrend am Montag fort und überstieg dabei die kritische Marke von 140 pro Dollar, da Anleger auf eine Verengung der Zinsspreads zwischen den beiden Nationen spekulieren.
Mit den Mitgliedern der Fed in einer sogenannten "Blackout-Periode" vor dem geldpolitischen Treffen am 17. und 18. September, haben Händler nur wenige Datenpunkte, um die Denkweise der Fed abzuschätzen. Dazu gehören unter anderem die Einzelhandelsumsätze vom August, die am Dienstag veröffentlicht werden.
Ein technischer Indikator signalisiert Unterstützung für den Dollar, da die Marktstimmung bärisch wird.
"Auch wenn der Lockerungszyklus der Fed möglicherweise voreilig gestartet wird, denken wir, dass der Markt dieses Risiko überzeichnet und die Fed in dieser Woche die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird, was den Dollar stützen könnte," so David Forrester, Stratege bei Credit Agricole in Singapur.
Trotzdem befindet sich der Markt überwiegend im Lager einer schwächeren US-Währung. Der Euro, der Yen sowie die kanadischen und australischen Dollar werden alle prognostiziert, gegenüber dem Greenback bis zum nächsten Jahr an Wert zu gewinnen, so Bloomberg-Umfragen unter Analysten.
"Eine unerwartet lockere Haltung der Fed könnte den Dollar schwächen," schrieb Bob Savage, Leiter der Markstrategien und -einsichten bei BNY, in einer Mitteilung. Dies könnte "die Inflationsprognosen für Länder wie Großbritannien, die viele in Dollar bepreiste Rohstoffe importieren, verändern und die Norges Bank dazu veranlassen, die ölgebundene Krone zu stützen", fügte er hinzu.