Die amerikanische Notenbank hat erneut ihre Leitzinsen gesenkt, das dritte Mal in diesem Jahr, wenngleich Anzeichen auf eine Verlangsamung ihrer Lockerungspolitik hindeuten. Nach den zweitägigen Beratungen hat das Federal Open Market Committee beschlossen, die Zinsen um 25 Basispunkte zu senken. Seit September sind die Zinsen insgesamt um einen vollen Prozentpunkt zurückgenommen worden, womit der Leitzins nun zwischen 4,25 % und 4,50 % liegt.
In einer Erklärung der Sitzung wurde betont, dass sich die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt seit Jahresbeginn allgemein entspannt haben. Obwohl die Arbeitslosenquote gestiegen ist, bleibt sie auf niedrigem Niveau. Die Inflation hat Fortschritte in Richtung des 2-Prozent-Ziels gemacht, bleibt jedoch erhöht.
Ein abweichendes Votum gab es von Cleveland Fed Präsidentin Beth Hammack, die sich für eine Beibehaltung des Zinsniveaus aussprach. Dies stellt das zweite Mal in der jüngsten Zinssenkungsphase der Fed dar, dass kein einstimmiger Beschluss gefällt wurde.
Die Notenbank deutete an, basierend auf ihrer aktualisierten Wirtschaftsvorausschau, nur noch zwei Senkungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt im Jahr 2025 durchzuführen. Jerome Powell, der Vorsitzende der Fed, kündigte eine vorsichtigere Herangehensweise an die Geldpolitik im kommenden Jahr an, besonders angesichts der stärkeren Inflation und steigender Arbeitslosigkeit.
Powell betonte, dass ein zu schnelles oder zu starkes Abschwächen der restriktiven Geldpolitik den Fortschritt bei der Inflationsbekämpfung gefährden könnte. Auf der anderen Seite könnte ein zu langsames oder zu geringes Abschwächen die wirtschaftliche Aktivität und Beschäftigung unnötig schwächen. Bei der Festlegung des Umfangs und des Timings weiterer Anpassungen will das Komitee die aktuellen Daten, die sich entwickelnde Wirtschaftslage und das Risikoabwägen berücksichtigen.
Trotz der Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung zeigt die jüngste Datenlage, dass das Preiswachstum hartnäckig bleibt. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im November um 0,3 %, womit die jährliche Inflationsrate jetzt bei 2,7 % liegt. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindex, der Private Konsumausgaben (PCE)-Index, kletterte im Oktober im Jahresvergleich um 2,3 % und monatlich um 0,2 %.
Für das Jahr 2024 erwartet die Fed eine Gesamtinflation des PCE von 2,4 %, leicht angehoben von den Septemberprognosen, und eine Kerninflation von 2,8 %. Elizabeth Renter, leitende Volkswirtin bei NerdWallet, äußerte sich dahingehend, dass die Fed mit stärkerem Wirtschaftswachstum, sinkender Arbeitslosigkeit und höherer Inflation im Jahr 2025 rechnet, als noch vor wenigen Monaten angenommen. Infolgedessen sei nicht mit einem deutlichen Rückgang der Zinssätze im kommenden Jahr zu rechnen.