Die Federal Reserve hat neben der Senkung ihres Leitzinses auch den Zinssatz für eine wichtige Einrichtung angepasst, mit dem Ziel, die US-Finanzmärkte stabil zu halten. Diese Änderung betrifft die sogenannte Overnight Reverse Repurchase Agreement Facility.
Laut der aktuellen Mitteilung der Fed wurde der Zinssatz für dieses Instrument um 5 Basispunkte gesenkt. Damit liegt er erstmals seit 2021 auf gleicher Höhe mit der Untergrenze der Zielspanne für den Federal Funds Rate, der auf 4,25% bis 4,50% angepasst wurde. Die Overnight-RRP-Rate ist nun auf 4,25% festgesetzt.
Derzeit lagern Finanzinstitutionen circa 132 Milliarden US-Dollar in dieser Overnight RRP Facility, ein signifikanter Rückgang gegenüber einem Höchststand von 2,55 Billionen US-Dollar Ende 2022. Diese Einlagen bieten Geldmarkinvestoren eine Anlagemöglichkeit, die als Untergrenze für die Übernachtzinsraten dient. Wall-Street-Analysten nutzen diese Einlagen, um den Grad der überschüssigen Liquidität im US-Finanzsystem zu beurteilen und somit abzuschätzen, wie weit die Fed ihre Bilanz im Zuge ihrer quantitativen Straffungsmaßnahmen verkleinern kann.
Der jüngste Schritt der Fed war bereits in den Protokollen des November-Treffens angekündigt worden. Dort zeigten sich die Entscheidungsträger offen für einen "technischen Anpassungsschritt", um die RRP-Rate an die Untergrenze des Federal Funds Rate anzupassen. Marktbeobachter gehen davon aus, dass diese Maßnahme Druck auf die Geldmarktzinsen ausüben und die Einlagen bei der Fed weiter reduzieren könnte.