Euro vor der Großen Herausforderung: Hedgefonds Setzen auf Parität mit dem Dollar

Der Euro ist zu Jahresbeginn unter Druck geraten, und Hedgefonds spekulieren darauf, dass er in den kommenden Monaten Parität mit dem Dollar erreicht oder gar unterschreitet. Am Donnerstag haben gehebelte Fonds in Europa und den USA ihre Euro-Optionen angepasst, als die Währung den tiefsten Stand seit November 2022 erreichte. Rund 2,5 Milliarden Euro-Optionsgeschäfte, die auf Parität und darunter abzielten, wurden an einem einzigen Tag gehandelt – rund das Vierfache des täglichen Durchschnitts des letzten Monats. Mit einem Rückgang von etwa 1,5 % in dieser Woche schneidet der Euro schlechter ab als fast alle seine G-10-Pendants. Die Wachstumsängste in Europa und mögliche neue US-Zölle verunsichern die Investoren zusätzlich. Sollten die Wachstumsprognosen weiter fallen, könnte dies zu einer verstärkten Abwärtsbewegung beim Euro führen, einer der liquidesten Handelswährungen. "Das Risiko für den Euro neigt sich tatsächlich mehr zur Abwärtsseite, besonders nach dem Unterschreiten der Schwellen von 1,03", so Christopher Wong von Oversea-Chinese Banking Corp. Das Wachstumstempo im Euro-Raum ist bereits rückläufig, was Erwartungen weckt, dass die Europäische Zentralbank möglicherweise tiefere Einschnitte zur Wachstumsförderung vornehmen muss. Der Euro notierte am Freitag bei etwa 1,0274 $, nachdem er im vorangegangenen Handel über 1 % auf 1,0226 $ gefallen war. Ein solches Niveau wurde zuletzt vor über zwei Jahren erreicht. Die negative Stimmung um den Euro hält schon längere Zeit an. Bereits seit Ende September halten Hedgefonds laut Daten der Commodity Futures Trading Commission bärische Positionen auf die Währung. Auch Vermögensverwalter reduzierten ihre optimistischen Wetten auf den Euro. Bloomberg-Strategen sind der Meinung: „Der Weg des Euro/Dollar-Kurses unter die Parität wird immer klarer, da große Optionspositionierungen den negativen Trend verstärken.“ Mark Cranfield von Markets Live, sowie die Banken Rabobank, Wells Fargo und Investec sehen Potenzial, dass der Euro im zweiten Quartal die Parität testet. Dieser entscheidende Punkt wurde zuletzt im Jahr 2022 überschritten, nachdem der Einmarsch Russlands in die Ukraine eine Energiekrise in Europa und Wachstumssorgen ausgelöst hatte. "Strategisch bleiben wir kurzfristig bei unserer bärischen Einschätzung für den Euro-Dollar und streben die Parität als mittelfristiges Ziel an", schrieb Mohamad Al-Saraf von der Danske Bank in einer Anmerkung.