Die weltweiten Anleihemärkte erleben einen beträchtlichen Ausverkauf, der die Zinsfantasien für 2023 beeinflusst. Marktprognosen deuten darauf hin, dass die US-Notenbank Federal Reserve möglicherweise erst im Herbst die Zinsen senken kann. Ein überraschend starker Arbeitsmarktbericht für Dezember, der 256.000 neue Jobs verzeichnete – die meisten davon im privaten Sektor – belastet die US-Staatsanleihen.
Unternehmensstrategien, die Entlassungen vor der wirtschaftlichen Richtungsklärung unter der neuen Trump-Administration vermeiden, verstärken diesen Trend und führen zu einem deutlichen Fall der Aktienkurse. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, ein wichtiger Referenzwert auf dem globalen Finanzmarkt, erreichte am Freitag Höchststände seit dem Frühjahr, was auch für den Hypothekenmarkt weiteren Aufwärtsdruck bedeutet.
Investoren müssen ihre Erwartungen für den Aktienmarkt anpassen, insbesondere da die sogenannten risikofreien Renditen die Bewertung von Aktien beeinflussen. Der S&P 500 schloss mit einem Rückgang von 1,54 % und steht nun knapp oberhalb des Niveaus vom Wahltag im November.
Zudem könnten höhere Zinsen die geplanten wirtschaftspolitischen Maßnahmen der neuen Regierung beeinträchtigen. Experten wie Monica Guerra von Morgan Stanley äußern Bedenken, dass steigende Schulden und Defizite die Gestaltung der Fiskalpolitik verlangsamen könnten. Die Diskussionen um die Schuldenobergrenze dürften in Washington bald wieder intensiviert werden.
Auch die Ölpreise tragen zur Marktdynamik bei: Der Preis für US-Rohöl nähert sich 80 Dollar pro Barrel, während das Vertrauen der Verbraucher aufgrund verschiedener ökonomischer Faktoren leicht schwankt. Ökonomen müssen angesichts des neuesten Arbeitsmarktberichts ihre Inflationserwartungen überdenken und rechtzeitig auf die Veröffentlichung der nächsten Inflationsdaten reagieren.