Nach einer langen Phase der Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation hat die Federal Reserve (Fed) seit August letzten Jahres die Zinssätze konstant gehalten. Fed-Chef Jerome Powell betonte, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) darauf wartet, ob die Wirtschaft auf Kurs zu ihrem Ziel einer 2% jährlichen Inflation ist. Auf der jüngsten Sitzung des FOMC im Juli sowie auf der Jackson Hole-Konferenz im August deutete Powell auf wahrscheinliche Zinssenkungen im September hin.
Die Entscheidungen der Fed, die stets darauf ausgerichtet sind, sowohl stabile Inflation als auch volle Beschäftigung zu erreichen, haben stets weitreichende Auswirkungen auf Investoren. Trotz bereits in den Markt eingepreister Erwartungen, zeigt die Projektion der Fed, dass noch erhebliche Spielräume für Zinssenkungen bestehen. Dies öffnet lukrative Investmentchancen.
Zwei börsengehandelte Fonds (ETFs) scheinen gut positioniert, um von den bevorstehenden Zinssenkungen zu profitieren.
Ein kleiner Cap-Wertfonds: Kleinere Unternehmen reagieren erheblich empfindlicher auf Zinssätze als große Unternehmen. Eine Zinssenkung bringt besonders für kleinere, verschuldete Firmen erhebliche Erleichterung, insbesondere wenn es sich um variabel verzinsliche Schulden handelt. Solide und profitable Kleinunternehmen, die Schulden zur Liquiditätsbewahrung und Wachstum finanzieren, könnten eine hervorragende Investmentchance darstellen. Kleinwertaktien haben in der Vergangenheit langfristig höhere Renditen erzielt, wenngleich sie in den letzten Jahren hinter großen Aktien zurückblieben.
Der Avantis U.S. Small Cap Value ETF (AVUV) bietet eine exzellente Möglichkeit, in Kleinwertaktien zu investieren. Als aktiv verwalteter Fonds mit dem Ziel, den Russell 2000 Value Index zu übertreffen, investiert der Fond auf Basis von Buchwert und Rentabilität in Hunderte von Kleinwertaktien. Mit einer geringen Kostenquote von 0,25% ist dieser ETF eine der intelligentesten Anlagen im Hinblick auf die bevorstehenden Zinssenkungen.
Ein langfristiger Anleihefonds: Eine weitere Möglichkeit, von niedrigeren Zinssätzen zu profitieren, ist der Kauf von Staatsanleihen. Ein langfristiger Treasury-Anleihenfonds wie der Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) investiert in U.S. Treasury STRIPS, die keine Kuponzahlungen leisten und mit Annäherung an die Fälligkeit im Wert steigen. Mit einer durchschnittlichen effektiven Fälligkeit von 24,6 Jahren reagiert dieser Fonds sehr empfindlich auf Zinsschwankungen, was bei fallenden Zinsen zu einem deutlichen Wertzuwachs der Bestände führt.
Die Erwartung weiterer Zinssenkungen und deren dauerhafter Wirkung könnte langfristig zu beachtlichen Renditen führen. Bei einer Kostenquote von nur 0,06% ist der Vanguard-Fonds besonders attraktiv im Vergleich zu anderen langfristigen Staatsanleihefonds.
Für Anleger, die an bevorstehende Zinssenkungen glauben, sind sowohl der Avantis U.S. Small Cap Value ETF als auch der Vanguard Extended Duration Treasury ETF vielversprechende Optionen.