New World Development, einer der größten Immobilienentwickler Hongkongs, steht vor seinem ersten Jahresverlust seit zwei Jahrzehnten. Der Konzern, der von der Cheng-Familie kontrolliert und von Adrian Cheng, einem Vertreter der dritten Generation, geleitet wird, erwartet für das Geschäftsjahr bis Juni einen Verlust von bis zu 20 Milliarden HKD (2,6 Milliarden USD). Diese Ankündigung führte am Montag zu einem Kursrückgang der Aktien um 13 Prozent.
In einer Mitteilung an die Hongkonger Börse nach Handelsschluss am Freitag erklärte das Unternehmen, dass es eine Abwertung seiner Investitions- und Entwicklungsprojekte zwischen 8,5 und 9,5 Milliarden HKD verzeichnen wird. Damit erleidet New World seinen ersten Jahresverlust seit 2004. Analysten von UBS bezeichneten den erwarteten Verlust von 20 Milliarden HKD als "erheblich" und prognostizierten, dass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens ansteigen werde.
Hongkonger Tycoons wie die Cheng-Familie stehen unter dem Druck eines jahrelangen Abschwungs des Immobilienmarktes. Höhere US-Zinsen und die wirtschaftliche Verlangsamung Chinas belasten die Gewerbemieten und Immobilienpreise der Stadt. In Hongkong, wo die Währung an den US-Dollar gekoppelt ist, haben die Banken die Hypothekenzinsen erhöht, was die Nachfrage weiter dämpft. Zudem sind Investitionen von wohlhabenden Festland-Chinesen zurückgegangen.
New World, dessen Vermögenswerte bedeutende Wohnprojekte, Einkaufszentren und Bürogebäude umfassen, generierte im vergangenen Jahr etwa 60 Prozent seines Umsatzes aus Projekten in Hongkong, der Rest kam aus dem chinesischen Festland. Laut Cushman & Wakefield sind die Mieten für erstklassige Büroflächen in Hongkong seit 2022 um etwa 15 Prozent gesunken, während die Immobilienpreise in der Stadt um mehr als 20 Prozent gefallen sind, wie offizielle Daten zeigen.
Gary Ng, Senior Economist bei Natixis, erwartet, dass die Entwickler unter weiterem Druck stehen werden. "Sollten die Preise und Mieten weiter fallen, könnten zusätzliche Abschreibungen nicht ausgeschlossen werden," sagte er.
Trotz der Aussicht auf niedrigere US-Zinsen ist der Markt laut Ng derzeit nicht in der Lage, neues Angebot, insbesondere langfristige Gewerbeimmobilien, zu absorbieren.
New World erklärte, die Abschreibung sei ein "proaktiver Schritt", der die Liquidität und den Cashflow des Unternehmens nicht beeinträchtige. Man sehe sich damit "besser positioniert für den bevorstehenden Zyklus der Zinssenkungen, in dem eine Erholung des Immobilienmarktes erwartet wird."
Auch andere große Hongkonger Entwickler wie Henderson Land Development und Sino Land geraten durch die Immobilienkrise unter Druck. Henderson Land Development, geführt von der Lee-Familie, gab im August eine Abwertung seiner Investitionsimmobilien um 2,3 Milliarden HKD für das erste Halbjahr bekannt. Sino Land meldete letzte Woche einen Gewinneinbruch von 25 Prozent zum Vorjahr und einen Bewertungsverlust seines Investitionsportfolios von 580 Millionen HKD.
Der schwächelnde Konsum in China und der Rückgang des Büromarktes haben ebenfalls Auswirkungen auf Hongkonger Entwickler. Hang Lung Properties, das mehr als die Hälfte seines Umsatzes aus Immobilienleasing in China generiert, verzeichnete im ersten Halbjahr einen Umsatzrückgang von über fünf Prozent. Die Verkäufe der Mieter im Flaggschiff-Einkaufszentrum Plaza 66 in Shanghai sind ebenfalls erheblich zurückgegangen.
„Der Druck hat zugenommen“, sagte ein leitender Angestellter eines großen Immobilienentwicklers in Hongkong. „Das wirtschaftliche Wachstum Chinas verlangsamt sich. Die Zukunft sieht nicht rosig aus, und die Menschen geben weniger aus. Die Situation ist in verschiedenen Branchen besorgniserregend.“