ERI steht für Equity Risk Premium, zu Deutsch Risikoaufschlag auf Eigenkapital. Der ERI ist eine wichtige Kennzahl in der Finanzwelt und spielt eine zentrale Rolle bei der Bewertung von Investitionsmöglichkeiten und der Bestimmung des angemessenen Renditeverlangens der Anleger.
Der ERI stellt den Aufschlag dar, den Investoren erwarten, um das zusätzliche Risiko zu kompensieren, das mit dem Engagement in Eigenkapital verbunden ist. Er basiert auf der Annahme, dass Eigenkapital eine höhere Risikoprämie erfordert als risikoärmere Anlageformen wie Anleihen oder Festgelder.
Die Berechnung des ERI erfolgt in der Regel durch Subtrahieren der risikofreien Rendite von der Gesamtrendite einer Aktie oder eines Aktienindex. Die risikofreie Rendite wird üblicherweise durch den Zinssatz von Staatsanleihen mit langer Laufzeit repräsentiert. Das Ergebnis wird dann als Prozentsatz ausgedrückt und gibt an, welchen Renditeaufschlag Investoren erwarten, um die zusätzlichen Unsicherheiten, Volatilität und Verlustrisiken des Eigenkapitals auszugleichen.
Der ERI variiert je nach Markt- und Wirtschaftslage. In Phasen wirtschaftlicher Stabilität und optimistischen Marktbedingungen kann der ERI niedrig sein. In Zeiten erhöhter Unsicherheit und Marktvolatilität steigt der ERI hingegen an, da Investoren eine höhere Rendite erwarten, um das gestiegene Risiko auszugleichen.
Die ERI-Kennzahl wird von Finanzanalysten und Investoren verwendet, um den fairen Wert von Unternehmen zu bestimmen, Gewinnerwartungen zu prognostizieren und Anlageentscheidungen zu treffen. Ein höherer ERI führt zu einem niedrigeren fairen Wert, wodurch eine Aktie oder ein Unternehmen als überbewertet angesehen werden kann. Ein niedriger ERI hingegen verleiht einer Aktie oder einem Unternehmen eine positive Bewertung, da der potenzielle Gewinn höher ist als das erwartete Risiko.
Insgesamt ist der ERI eine wichtige Größe für Anleger und Analysten, um die Rentabilität und das Risiko von Investitionen im Vergleich zum risikofreien Zinssatz zu bewerten. Eine fundierte Kenntnis des ERI ermöglicht es Anlegern, fundierte Entscheidungen über Kapitalallokation und Portfoliostrukturierung zu treffen.