Capital One hat jüngst seine Quartalsergebnisse vorgestellt und Anleger begeistert: Der Tech-affine Kreditkarten- und Autokreditgeber konnte die Analystenerwartungen deutlich übertreffen und einen signifikanten Anstieg des Nettozinsüberschusses verzeichnen. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 10 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von 7 % im Vergleich zum Vorjahr. Die bereinigten Gewinne je Aktie stiegen um 1,3 % auf 4,51 Dollar – Erwartungen klar übertroffen.
Besonders erfreulich für Investoren war der Anstieg der Nettozinsmarge von 6,70 % im Vorquartal auf 7,11 %. Ein derartiger Sprung in nur einem Quartal ist bemerkenswert und lässt auf eine anhaltend positive Margenentwicklung hoffen.
Diese Entwicklungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Anbieter von Kreditkarten und Privatkrediten traditionell mit Margendruck durch die Erhöhung der Zinsen der Federal Reserve zu kämpfen hatten. Doch angesichts der jüngst gesenkten Leitzinsen scheint sich das Blatt zu wenden.
Capital One konnte bereits im dritten Quartal erste Vorteile verspüren: Die Renditen des Kreditportfolios stiegen von 12,66 % auf 13,24 %, während die an Kunden gezahlten Einlagenzinsen nur leicht von 3,56 % auf 3,63 % anstiegen. Zudem gingen die Rückstellungen für Kreditausfälle und abgeschriebene Forderungen im Vergleich zum Vorquartal leicht zurück.
Ein solcher Mix aus steigenden Margen und geringeren Risikorückstellungen passt hervorragend in das von vielen erwartete Szenario einer "sanften Landung" der Wirtschaft, bei der Inflation und Zinsen fallen, ohne dass es zu massiven Arbeitsplatzverlusten kommt.
Die nächste große Herausforderung für Kapital One ist jedoch die angestrebte Übernahme von Discover Financial Services, die derzeit unter intensiver Beobachtung der Regulierungsbehörden steht und vermutlich im kommenden Jahr entschieden wird.