Der US-Dollar erlebt eine beachtliche Rally und steuert auf seinen stärksten Tagesanstieg seit Donald Trumps Wahlsieg zu. Auslöser für den Höhenflug sind Trumps jüngste Drohungen, hohe Zölle gegen die BRICS-Staaten zu verhängen, und politische Unruhen in Frankreich. Der Dollarindex, welcher den Kurs der Währung gegenüber sechs anderen misst, stieg am Montag um 0,7 Prozent in New York. Der Euro verlor deutlich an Wert, während auch das britische Pfund und der kanadische Dollar nachgaben.
Die jüngsten Kursgewinne festigten den anhaltenden Trend des Dollars, der durch Trumps Wahlsieg im vergangenen Monat beflügelt worden war. Investoren spekulieren darauf, dass Trumps Zollpläne inflationär wirken könnten, was die Möglichkeiten der Federal Reserve zur Senkung der Zinssätze erschweren würde. Am Wochenende drohte Trump mit 100-prozentigen Zöllen gegen die BRICS-Staaten, sollten diese eine alternative Währung zum US-Dollar einführen wollen.
"Trumps Tweets erweisen sich erneut als wichtiger kurzfristiger Treiber an den Währungsmärkten", erklärte Jonas Goltermann, stellvertretender Chefökonom bei Capital Economics. Eine Untersuchung des Institute for Supply Management zeigte am Montag, dass die US-Produktion im November weniger stark abkühlte als befürchtet, was den Spielraum für Zinssenkungen weiter einschränkte.
Raphael Bostic, Präsident der Fed in Atlanta, betonte am Montag, er wolle nicht, dass Investoren bei jedem Treffen des Federal Open Market Committee mit einer Zinssenkung rechnen. Die Fed senkte im November die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte, nachdem sie im September um einen halben Punkt gesenkt worden waren, in Erwartung, dass die Inflation dem 2-Prozent-Ziel näher kommt. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die eng mit den Erwartungen an die Fed verknüpft ist, stieg um 0,02 Prozentpunkte auf 4,19 Prozent, was den Dollar üblicherweise stärkt.
Investoren bereiten sich auf weitere bedeutende wirtschaftliche Ereignisse in den USA vor, darunter eine Rede von Fed-Chef Jay Powell am Mittwoch und wichtige Arbeitsmarktdaten am Freitag. "Diese Daten werden zeigen, ob die Fed die Zinsen in diesem Monat um einen Viertel Punkt senkt oder pausiert", meinte Andrew Brenner, Leiter des internationalen festverzinslichen Fonds bei NatAlliance Securities.
Aktuell preisen Investoren eine 60-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed bei ihrem Treffen am 18. Dezember die Zinsen um einen Viertelpunkt senken wird. Starke Wirtschaftsdaten haben in den letzten Wochen jedoch die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember gedämpft und die Prognosen für weitere Lockerungen im kommenden Jahr verringert. Win Thin, globaler Leiter der Marktstrategie bei Brown Brothers Harriman, glaubt, dass die robustere US-Wirtschaft im Vergleich zu anderen Regionen höhere Renditen von Staatsanleihen und einen stärkeren Dollar weiter unterstützen wird, was auch Guy Miller von der Zurich Versicherungsgesellschaft bestätigt.
Der Euro verlor zusätzlich 0,8 Prozent gegenüber dem Dollar und fiel auf $1,05, da die politische Krise in Frankreich eskalierte. Ministerpräsident Michel Barnier sieht sich einem Misstrauensvotum wegen seiner Steuer- und Ausgabenpläne gegenüber. Der vielbeachtete Spread zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen erreicht ein kürzliches 12-Jahres-Hoch. Jim McCormick, Makrostratege bei Citi, kommentierte, dass das Risiko eines Regierungssturzes in Frankreich den Euro schwächen und die Spread-Erweiterung bei französischen Staatsanleihen unterstützen könnte. "Die Reaktion war angesichts der Risiken jedoch moderat."