Der Vorstand von Tenaga Nasional Berhad (KLSE: TENAGA) hat bekannt gegeben, dass am 17. Oktober eine Dividende in Höhe von 0,25 MYR pro Aktie ausgezahlt wird. Trotz dieser Erhöhung bleibt die Dividendenrendite mit 3,1 % eher bescheiden und stellt nur eine moderate Verbesserung der Aktionärsrenditen dar.
Ein Blick auf die zukünftige Ertragslage zeigt, dass die Ausschüttungen durch die prognostizierten Gewinne abgedeckt sein dürften. Zwar machten die letzten Zahlungen 85 % der Erträge aus, jedoch waren die Cashflows weitaus höher, was genügend Mittel für Reinvestitionen im Unternehmen lässt.
Prognosen zufolge wird der Gewinn pro Aktie im nächsten Jahr um 41,3 % steigen. Bleibt die Dividende auf dem aktuellen Kurs, so wird die Ausschüttungsquote bei etwa 63 % liegen, was einen durchaus komfortablen Bereich darstellt.
Obwohl das Unternehmen eine lange Dividendenhistorie vorzuweisen hat, wurde diese in den letzten zehn Jahren mindestens einmal gekürzt. 2014 betrug die jährliche Zahlung 0,25 MYR, und die jüngste Ausschüttung für das letzte Geschäftsjahr lag bei 0,46 MYR. Dies entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 6,3 %. Trotz des vielversprechenden Wachstums wäre aufgrund der Vergangenheit Vorsicht geboten.
Ein weiteres Problem stellt das relativ instabile Dividendenwachstum dar. Die Gewinne pro Aktie stiegen jährlich lediglich um 3,0 %. Begrenztes Gewinnwachstum und eine hohe Ausschüttungsquote können darauf hindeuten, dass das Unternehmen eine gewisse Reife erreicht hat. Dies bedeutet nicht das Ende der Welt, doch Anleger, die auf starkes Dividendenwachstum setzen, könnten besser anderswo suchen.
Insgesamt ist Tenaga Nasional Berhad wahrscheinlich keine großartige Einkommensaktie, selbst wenn die Dividende aktuell angehoben wird. Die vergangenen Zahlungen waren unstetig, jedoch könnte die Dividende kurzfristig verlässlich sein, da das Unternehmen genug Cash generiert, um sie zu decken.
Generell bevorzugen Investoren Unternehmen mit einer konsistenten und stabilen Dividendenpolitik. Bevor Kapital in eine Aktie investiert wird, sollten jedoch weitere Faktoren berücksichtigt werden. Beispielsweise gibt es zwei Warnzeichen bei Tenaga Nasional Berhad, die beachtet werden sollten, wobei eines davon von erheblicher Bedeutung ist. Dividendensuchende investieren eventuell in unsere kuratierte Liste von Aktien mit hoher Dividendenrendite.