Die Aktien von Disney haben in den letzten sechs Monaten einen deutlichen Rückgang auf 95,51 US-Dollar erlebt, was einen enttäuschenden Verlust von 18 % bedeutet – ein starker Kontrast zu den 10,4 % Gewinn des S&P 500 im gleichen Zeitraum. Für Investoren stellt sich die Frage, ob dies der richtige Zeitpunkt ist, um in Disney zu investieren oder ob Vorsicht geboten ist.
Zum aktuellen Kurs stellt sich die Frage, ob Disney ins Portfolio gehört. Auch bei attraktiveren Einstiegspreisen gibt es gute Gründe, aktuell von einem Investment in Disney Abstand zu nehmen.
Disney, gegründet von den Brüdern Walt und Roy, ist als multinationales Unterhaltungskonglomerat bekannt für seine Freizeitparks, Filme, Fernsehsender und Merchandising-Produkte.
1. Enttäuschendes langfristiges Umsatzwachstum
Bei der Betrachtung der langfristigen Unternehmensleistung von Disney fällt auf, dass das Unternehmen in den letzten fünf Jahren nur ein geringes jährliches Umsatzwachstum von 6,8 % verzeichnete. Dies deutet darauf hin, dass es dem Unternehmen nicht gelang, sich in bedeutendem Umfang zu vergrößern.
2. Unzureichende Kapitalrendite: Früherer Einsatz zahlt sich bisher nicht aus
Das Wachstum alleine reicht nicht aus; entscheidend ist auch die Kapitaleffizienz. Die durchschnittliche Kapitalrendite (ROIC) von Disney lag in den letzten fünf Jahren bei 5,6 % und damit deutlich unter den Spitzenwerten von 25 % und mehr, die von den besten Firmen des Konsumsektors erzielt werden. Dies deutet auf mäßige Investitionserträge hin.
3. Schrumpfende Gewinne: Langfristig fallendes EPS
Der langfristige Rückgang des Gewinns je Aktie (EPS) zeigt, dass Disney über die letzten fünf Jahre jährlich um 5,9 % gesunken ist, obwohl der Umsatz stieg. Somit zeigt sich eine Abnahme der Profitabilität pro Aktie.
Diese Faktoren sind einige Gründe, weshalb Disney nicht unseren Qualitätsansprüchen genügt. Der aktuelle Aktienkurs von 95,51 US-Dollar und das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,9 spiegeln bereits viele positive Erwartungen wider. Wir sehen bessere Investitionsmöglichkeiten, wie beispielsweise FTAI Aviation, das zu unseren Top-5-Wachstumsaktien im November zählt.