Während die Technologiebranche in diesem Jahr bemerkenswerte Höhen erreicht hat, zumeist angetrieben durch die Faszination rund um generative Künstliche Intelligenz (KI), ist es laut Goldman Sachs kein Zeichen einer Finanzblase. Die Anlagegesellschaft betont vielmehr, dass diese Entwicklung soliden wirtschaftlichen Fundamenten entspringt und weiterhin stabile Renditen für Investoren erzielen soll. Besonders kleinere Technologieunternehmen und Unternehmen aus Nicht-Technologiebereichen tragen zum Wachstum bei. Gleichwohl rät Peter Oppenheimer, Leiter der globalen Aktienstrategie bei Goldman Sachs, zu einer Diversifikation der Portfolios als Risikomanagementstrategie.
Historisch betrachtet haben Tech-Aktien seit 2010 beachtlich zu den globalen und US-amerikanischen Aktienrenditen beigetragen. Unternehmen in Software- und Cloud-Computing-Bereichen haben durch massive Ressourcen und hohe Profitabilität die Marktführerschaft erlangt. Ihre jüngsten Performance-Sprünge sind durch den AI-Optimismus noch weiter beflügelt worden. Diese Dynamik erinnert an vergangene technologische Innovationen, die Kapital und Wettbewerb anzogen, jedoch nicht immer in Blasen mündeten.
Während die Innovationsführerschaft bisher bei den Giganten der Technologiebranche lag, deutet die steigende Anzahl an KI-Patenten darauf hin, dass neue Wettbewerber auf den Plan treten. Zwar haben etablierte Unternehmen die Kapazitäten, um kostspielige KI-Investitionen zu stemmen, doch die Geschichte lehrt, dass Start-ups möglicherweise mehr Wert schöpfen könnten. Unternehmen, die im Internetboom investierten, wurden teils von Social-Media-Plattformen und Mobilitätsdiensten übertroffen. Ähnliches Potenzial liegt in der KI-Revolution.
Goldman Sachs hat eine Liste von 35 KI-Vorreitern aufgestellt, die bei Banken auf dem Radar sind. Hedgefonds zeigen starkes Interesse, da diese Aktien oft hohe Renditen versprechen. Unsere Forschungen haben gezeigt, dass das Nachahmen der besten Hedgefonds-Strategien den Markt übertreffen kann. Bemerkenswert ist, dass Analog Devices auf Platz 23 dieser Liste rangiert. Obwohl wir Optimismus für Analog Devices als Investition haben, glauben wir, dass einige KI-Aktien kurzfristig noch größere Renditechancen bieten.