Die Ereignisse in der Finanzwelt: US-Dollar im Fokus

Investoren weltweit konzentrieren sich derzeit verstärkt auf den US-Dollar, während sie auf eine kommende Phase der erhöhten Volatilität spekulieren. Diese Phase kündigt sich durch eine Reihe bedeutender politischer und wirtschaftlicher Entscheidungen an: die Präsidentschaftswahl in den USA, mögliche politische Veränderungen in Japan, Zinsentscheidungen von drei führenden Zentralbanken und die Vorstellung des neuen Haushaltsplans der britischen Regierung. Der US-Dollar erreichte kürzlich ein Dreimonatshoch, gestützt durch eine robuste US-Wirtschaft und Spekulationen über einen möglichen Wahlerfolg von Donald Trump am 5. November. Parallel dazu zeigen Finanzinstrumente, dass Anleger eine Zunahme der Währungsschwankungen erwarten. Trotz dieser Vorzeichen bleibt der Aktienmarkt stabil, gestützt durch starke wirtschaftliche Daten und Unternehmensgewinne, auch wenn der Volatilitätsindex VIX auf ein Niveau über dem Durchschnitt von 2024 gestiegen ist, was potenziell auf bevorstehende Unruhe hindeutet. Ales Koutny, Leiter internationaler Zinsen bei Vanguard, berichtet von einer defensiveren Portfolioausrichtung, um auf die erwarteten Marktschwankungen zu reagieren. Die aktuelle politische Lage in den USA, wo Trump in Umfragen gleichauf mit Kamala Harris liegt, beeinflusst die Märkte ebenso wie die Aussicht auf mögliche neue US-Zölle, die, bei einem Wahlsieg Trumps, inflationäre Tendenzen verstärken und die Federal Reserve zu einer konservativen Zinspolitik zwingen könnten. Die US-Wirtschaft bleibt der Haupttreiber der Dollar-Stärke, unterstützt durch positive Arbeitsmarktdaten und Einzelhandelsumsätze. Diese Aspekte lassen die Marktteilnehmer ihre Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen der Federal Reserve zurückschrauben. Der anstehende Arbeitsmarktbericht am 1. November könnte entscheidende Impulse liefern, die unmittelbar in die Zinspolitik der Fed einfließen. In Japan führten politische Turbulenzen zur Yen-Abwertung und einer vergleichsweise geringen Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen, nachdem die liberaldemokratische Partei ihre Mehrheit verlor. Auch das britische Finanzministerium zieht Aufmerksamkeit auf sich, nachdem die neue Regierung unter dem Druck steht, mit einem wachstumsorientierten Haushalt den vorgeschalteten marktpolitischen Risiken zu begegnen. Investoren wie Allianz Global Investors und PIMCO setzen verstärkt auf britische Staatsanleihen, in der Hoffnung auf positive Entwicklungen nach der Budgetvorstellung.