Investoren von Dividendenaktien könnten geneigt sein zu glauben, dass eine Dividendensenkung nicht so schnell wiederholt wird. Doch wenn ein Unternehmen seine Dividende mehrfach in kurzer Zeit senkt, deutet das oft auf Unsicherheiten über die künftige finanzielle Leistungsfähigkeit hin.
Genau das widerfuhr kürzlich dem Immobilieninvestmentfonds Medical Properties Trust. Das Unternehmen gab bekannt, dass es seine Dividende erneut reduziert, obwohl es weiterhin eine hohe Ausschüttung an seine Anteilseigner zahlt. Die Frage bleibt: Ist diese Dividende stabil und zuverlässig?
Im August 2023 senkte Medical Properties Trust seine vierteljährliche Dividende von $0.29 auf $0.15, bedingt durch Probleme mit Mietern wie Steward Health, das kürzlich einen Insolvenzantrag stellte. Nun, im Jahr 2024, wurde die vierteljährliche Dividende erneut gesenkt – auf nur noch $0.08. Damit liegt die Jahresdividende von $0.32 nur knapp über der früheren vierteljährlichen Ausschüttung.
Trotz der Kürzung bleibt die Dividendenrendite beachtlich. Basierend auf dem Schlusskurs von $6.37 in der vergangenen Woche, beträgt die Rendite über 5%, weit über dem S&P 500-Durchschnitt von 1.3%. Vorher lag die Rendite von Medical Properties Trust über 10%, ein klassisches Signal für Unsicherheiten – wäre die Dividende sicher gewesen, hätten Investoren die Aktie in Scharen gekauft.
Das größte Risiko für den REIT bleibt die Unsicherheit über die zukünftige Performance. Medical Properties Trust verkauft derzeit Vermögenswerte, um die Liquidität zu verbessern, und ersetzt Steward Health durch neue Betreiber, was mehr Stabilität bieten soll. Allerdings ist es unklar, wie nachhaltig die neue Dividende ist, da die Gewinn- und Verlustrechnung noch keine konstante Grundlage bietet.
Investoren müssen sich darüber im Klaren sein, dass weitere Kürzungen nicht auszuschließen sind, angesichts der Volatilität in den letzten Jahren. In den ersten sechs Monaten 2024 verzeichnete das Unternehmen einen Verlust aus operativem Geschäft (FFO) von $869.5 Millionen im Vergleich zu einem Gewinn von $525.9 Millionen im Vorjahr.
Interessanterweise sind die Aktien des REIT im vergangenen Monat um rund 30% gestiegen, insbesondere aufgrund der Nachricht, dass das Unternehmen seine Geschäftsbeziehungen zu Steward Health beendet. Trotz der negativen Nachrichten über eine weitere Dividendenkürzung gibt es Hoffnung, dass sich die Lage stabilisieren könnte.
Abschließend bleibt zu sagen, dass es viele andere Dividendenaktien gibt, die vergleichbare Renditen mit weniger Risiko bieten. Daher erscheint es derzeit wenig reizvoll, in Medical Properties Trust zu investieren. Das Unternehmen sollte weiterhin beobachtet werden, um zu beurteilen, ob es zu einer positiven FFO zurückkehren kann. Bis dahin bleibt Vorsicht das Gebot der Stunde.