Super Micro Computer hat seit Anfang 2023 außergewöhnliche Kursgewinne verzeichnet, da die künstliche Intelligenz (KI) an Fahrt gewann. Die Aktie konnte um beeindruckende 433 % zulegen. Doch eine jüngste Untersuchung von Hindenburg Research wegen mutmaßlicher Bilanzmanipulation führte zu einem Kurssturz von 51 % seit März. Trotz starker Wachstumszahlen bei Umsatz und Gewinn aufgrund der hohen Nachfrage nach KI-Servern steht das Unternehmen nun unter Druck.
Für Investoren, die von der wachsenden Nachfrage nach KI-Servern profitieren wollen, könnte Dell Technologies eine vielversprechende Alternative darstellen. Das Unternehmen veröffentlichte Ende August starke Quartalszahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025. Der Umsatz stieg um 9 % auf 25 Milliarden US-Dollar, und der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 1,89 US-Dollar, über den Konsenserwartungen von 1,70 US-Dollar.
Ein wesentlicher Treiber für diese Erfolge war der Umsatzanstieg von 38 % in der Infrastructure Solutions Group (ISG) auf ein Rekordniveau von 11,6 Milliarden US-Dollar. Insbesondere der Verkauf von Servern und Netzwerkausrüstung legte um beeindruckende 80 % auf 7,7 Milliarden US-Dollar zu. Dell konnte im letzten Quartal KI-Server im Wert von 3,1 Milliarden US-Dollar verkaufen und verzeichnete eine Zunahme der KI-Server-Bestellungen um 23 % auf 3,2 Milliarden US-Dollar. Der Auftragsbestand beläuft sich aktuell auf 3,8 Milliarden US-Dollar.
Dell sieht sich in einer komfortablen Marktposition, um vom anhaltenden Wachstum im KI-Sektor zu profitieren. Das Unternehmen schätzt, dass sein adressierbarer Gesamtmarkt für KI-Hardware und Dienstleistungen bis 2027 um 22 % pro Jahr auf 174 Milliarden US-Dollar wachsen könnte, im Vergleich zu 79 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr. Dell kontrolliert derzeit 26 % des Servermarktes, was eine solide Basis für weiteres Wachstum darstellt.
Für das laufende Quartal prognostiziert Dell einen Umsatzanstieg von 10 % zum Vergleichszeitraum des Vorjahres auf 24,5 Milliarden US-Dollar. Im Geschäftsjahr 2025 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von 10 % auf 97 Milliarden US-Dollar und einer Gewinnsteigerung um 9 % auf 7,80 US-Dollar pro Aktie. Analysten haben aufgrund der optimistischen KI-Aussichten ihre Umsatzprognosen für Dell erhöht.
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21 auf Basis der vergangenheitsbezogenen Gewinne und 15 basierend auf den zukünftigen Erträgen, könnte die Dell-Aktie unterbewertet sein. Sollte das Unternehmen seine prognostizierten Gewinne erreichen und weiterhin bei einem ähnlichen Multiple bewertet werden, könnte der Aktienkurs auf 229 US-Dollar steigen. Dies wäre nahezu eine Verdopplung des aktuellen Kursniveaus. Daher könnten Investoren in Erwägung ziehen, Dell-Aktien jetzt zu kaufen, bevor der Markt die verbesserten Ertragsaussichten einpreist.