Die Aktien von Deere haben am 25. November einen neuen Rekordstand erreicht, nachdem das Unternehmen seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Fiskaljahr 2024 vorgestellt hatte. Überraschenderweise fiel das Nettoergebnis für 2024 um mehr als 30% und das Management rechnet mit weiteren Rückgängen im Jahr 2025.
Der scheinbare Widerspruch zwischen steigenden Aktienkursen und sinkenden Gewinnen erklärt sich durch die Bedeutung von Erwartungen an der Börse. Ein weiteres Beispiel ist Nvidia, das im November beeindruckende Quartalsergebnisse präsentierte, dennoch fiel der Aktienkurs aufgrund überhöhter Erwartungen. Bei Deere hingegen waren die Erwartungen gemäßigter, was dem Kurs Auftrieb verlieh.
Seit 2020 profitiert Deere vom Aufschwung der Rohstoffpreise und gestiegenen Investitionen in der Landwirtschaft, was zu Gewinnrekorden in den Jahren 2021 und 2022 führte. Doch trotz dieser Erfolge flachte der Aktienkurs ab, da die kräftige Wachstumsphase im Vorfeld hohe Erwartungen weckte und sich absehbare Abkühlungen einstellten.
Im abschließenden Quartalsbericht prognostizierte Deere für 2025 einen Nettogewinn zwischen 5 und 5,5 Milliarden Dollar – ein Rückgang, der in Relation zu den Vorjahren steht, jedoch weiterhin über den Erträgen vor der Pandemie liegt. Mit einer Marktkapitalisierung von aktuell rund 126,5 Milliarden Dollar und einem zu erwartenden Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 24 bleibt Deere eine attraktive Anlageoption.