Nach der jüngsten Kursrally haben sich die Aussichten für die Aktienmärkte vor allem charttechnisch verbessert. Inwieweit der DAX diese Ausgangslage nutzen kann, wird die entscheidende Frage in dieser Woche sein. Aus den USA kommt ab Donnerstag vermutlich keine Unterstützung mehr.
Gute Aussichten für deutsche Aktien
Nach den deutlich besser als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten kannte der DAX in der vergangenen Woche kein Halten mehr. Der nachlassende Inflationsdruck hat die Zinserhöhungsängste an den Finanzmärkten verscheucht und zu einer teilweise euphorischen Reaktion der Aktienmärkte geführt. Der deutsche Leitindex ist um 500 Punkte gestiegen und hat die Woche mit einem Plus von 4,5 Prozent bei 15.919 Punkten beendet. Im Vergleich dazu konnte der S&P 500 in den USA nur einen Wochenanstieg von 2,2 Prozent verzeichnen. Heute Morgen startete der DAX zunächst ohne große Veränderungen in den Tag, nach etwas schwächeren Vorgaben aus Asien.
Experten sind sich uneinig über weitere Entwicklung
Stratege Robert Halver von der Baader Bank sieht gute Chancen, dass sich der Aufschwung weiter fortsetzt, vor allem für deutsche Aktien aus der zweiten Reihe, die besonders konjunktursensibel sind. Er hält sogar einen früheren Beginn der Zinssenkungen für möglich.
Die Analysten der Commerzbank sind hingegen skeptischer. Nach den jüngsten Kursgewinnen wäre der DAX markttechnisch "überkauft" und die Erholung könnte an Fahrt verlieren. Zudem seien die Gewinnerwartungen für die Unternehmen weiterhin zu hoch, was das Aufwärtspotenzial begrenzen könnte.
Nvidia-Zahlen und Thanksgiving
Eine entscheidende Rolle für die weitere Entwicklung des DAX könnten die Quartalszahlen von Nvidia spielen, die am Dienstag veröffentlicht werden. Ein zu großes Überraschungspotenzial wird jedoch nicht erwartet, da die Analysten die Auswirkungen der KI-Chips bereits ausreichend modelliert haben.
Ab Donnerstag sind die europäischen Märkte mehr oder weniger auf sich allein gestellt, da in den USA Thanksgiving gefeiert wird. Die US-Börsen öffnen am Freitag zwar wieder, haben jedoch eine verkürzte Handelszeit. Dennoch erwarten Experten, dass es in der Eurozone mit den vorläufigen Einkaufsmanagerindizes am Donnerstag und dem ifo Geschäftsklima Deutschland am Freitag interessant wird.
Charttechnik und Thanksgiving-Rally
Aus charttechnischer Sicht ist Jörg Scherer mit der Entwicklung des DAX zufrieden. Der Index hat erfolgreich die horizontalen Barrieren bei 15.500/15.600 Punkten überwunden und könnte nun die Hochs vom September ansteuern. Als Absicherung bieten sich die Schlüsselzone bei 15.600/15.500 Punkten an.
Scherer weist zudem auf eine Anomalie der Thanksgiving-Rally hin. Traditionell hat der S&P 500 in der Thanksgiving-Woche eine positive Performance gezeigt. Psychologische Faktoren könnten hierbei eine Rolle spielen.
Wichtige Konjunktur- und Wirtschaftstermine der Woche
- Dienstag, 21. November 2023: Verkäufe bestehender Häuser in den USA, Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, Protokoll der letzten Fed-Sitzung
- Mittwoch, 22. November 2023: Auftragseingang langlebiger Güter in den USA, Erstanträge Arbeitslosenunterstützung in den USA
- Donnerstag, 23. November 2023: Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone, Märkte in den USA bleiben geschlossen wegen Thanksgiving
- Freitag, 24. November 2023: BIP im dritten Quartal in Deutschland, ifo-Geschäftsklimaindex in Deutschland
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Genannte Aktiennamen: DAX, Nvidia