Der deutsche Leitindex Dax zeigt sich in den letzten Tagen unerschütterlich und setzt seinen Höhenflug fort. Weder skeptische Stimmen zur deutschen Wirtschaftslage noch die unklaren Wirtschaftspolitiken der neuen US-Regierung vermochten ihn zu bremsen. Auch die nervösen Blicke auf die Bundestagswahl blieben ohne Wirkung auf die Märkte. Die positiven Vorzeichen für weitere Kursgewinne sind weiterhin gegeben, da es insbesondere marktspezifische Dynamiken gibt, welche die Kursrally verstärken. Der plötzliche Anstieg hat viele Marktteilnehmer überrascht, die nun gezwungen sind, ihre Short-Positionen zu schließen und damit zusätzlich Nachfrage erzeugen.
Ein positiver Aspekt dieser Entwicklung liegt in den bislang nicht eingetretenen Befürchtungen bezüglich der US-Regierung. Trotz Ankündigungen höherer Zölle für Kanada und Mexiko sowie verbalen Drohungen gegen China und Europa, blieben konkrete Maßnahmen aus. Dies schafft vorerst eine beruhigende Marktstimmung, doch die Experten mahnen auch zur Vorsicht. Ein Anstieg von acht Prozent seit Jahresbeginn, wie ihn der Dax verzeichnet, bringt den Index in technisches Extremgebiet, welches das Risiko plötzlicher Korrekturen birgt.
Einfluss auf die Marktstimmung könnten auch bald anstehende Konjunkturdaten haben, die das Potenzial besitzen, die derzeitige Euphorie zu dämpfen. Insbesondere die Stärke der deutschen Wirtschaft bleibt ein Fragezeichen, auch wenn aktuelle Daten etwas besser ausfielen als erwartet. Die Einschätzung der deutschen Industrie bleibt trotz eines Anstiegs des Einkaufsmanagerindexes verhalten, mit einem Index unter der Expansionsschwelle. Auch der bevorstehende ifo-Geschäftsklimaindex könnte wenig Erhellendes bieten, da die Stimmung unter den Unternehmen weiterhin gedämpft ist.
Die Inflationsentwicklung bleibt ebenfalls unter Beobachtung, da die Verbraucherpreise im Januar voraussichtlich zulegen werden. Experten sehen hier keinen Anlass zur Entspannung. Auch die Rolle der Europäischen Zentralbank in dieser Gemengelage bleibt abzuwarten. Das Auftreten der EZB hinsichtlich erneuter Zinssenkungen wird mit Spannung erwartet. Vielmehr könnten aktuelle Unternehmensberichte den Takt an den Märkten vorgeben. Hier stechen insbesondere die erwarteten Zahlen von SAP hervor, die ihre sehr hohen Erwartungen erfüllen müssen, um Börsenschocks zu vermeiden. Parallel dazu stehen mit Microsoft, Meta, Tesla und Apple weitere namhafte Tech-Riesen im Fokus, deren Bilanzen weltweite Aktienbewegungen beeinflussen könnten.