Die Aktien von Darden Restaurants verzeichneten einen deutlichen Anstieg, nachdem das Unternehmen eine neue Partnerschaft mit Uber Eats, dem Essenslieferdienst von Uber Technologies, bekannt gegeben hatte. Diese erfreuliche Nachricht konnte die eher enttäuschenden Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals überstrahlen.
Obwohl die Aktie von Darden dank der Partnerschaft mit Uber zulegen konnte, verzeichnet sie im Jahresverlauf nur einen geringen Anstieg. Werfen wir einen genaueren Blick auf die aktuellen Ergebnisse des Restaurantbetreibers und die neue Kooperation, um zu bewerten, ob die Aktie auf dieser Grundlage ein Kauf ist.
Darden betreibt mehrere etablierte Restaurantmarken, wobei die italienische Kette Olive Garden mehr als 40% des gesamten Umsatzes ausmacht.
Im vergangenen Quartal musste Olive Garden jedoch einen Umsatzrückgang von 1,5% auf 1,21 Milliarden US-Dollar hinnehmen, während der Segmentgewinn um 5,1% auf 249 Millionen US-Dollar fiel. Die vergleichbaren Filialumsätze sanken um 2,9%.
Noch schlechter schnitt das Fine Dining-Segment ab, zu dem hochkarätige Restaurantketten wie Capital Grille, Ruth's Chris und Eddie V. gehören. Obwohl der Umsatz um 2% auf 278,9 Millionen US-Dollar stieg, sank der Segmentgewinn um 5,3% auf 37,6 Millionen US-Dollar. Die vergleichbaren Umsätze gingen hier um 6% zurück.
Ein Lichtblick war hingegen Dardens zweitgrößtes Konzept, LongHorn Steakhouse. Der Umsatz des Steakhouses stieg um 6,5% auf 713,5 Millionen US-Dollar, basierend auf einem Anstieg der Vergleichsfilialumsätze um 3,7%. Segmentgewinne stiegen um 8,7% auf 127,6 Millionen US-Dollar.
Insgesamt verzeichnete Darden ein Umsatzwachstum von 1% auf 2,76 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch die Eröffnung von 42 neuen Filialen, während die vergleichbaren Filialumsätze um 1,1% zurückgingen. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) sank um 1,7% auf 1,75 US-Dollar und blieb damit hinter den Erwartungen der Analysten von 2,8 Milliarden US-Dollar Umsatz und einem EPS von 1,83 US-Dollar zurück.
Für das Geschäftsjahr 2025 bestätigte das Unternehmen seine Prognose mit einem Umsatz von 11,8 bis 11,9 Milliarden US-Dollar und einem vergleichbaren Umsatzwachstum von 1 bis 2%. Der bereinigte EPS wird zwischen 9,40 und 9,60 US-Dollar erwartet, und es sollen 45 bis 50 neue Restaurants eröffnet werden.
In den Hintergrund der Zahlen trat die Ankündigung, dass Darden einen zweijährigen Exklusivvertrag mit Uber Eats als Drittanbieter-Lieferservice für Olive Garden abgeschlossen hat. Bisher zeigte sich das Unternehmen zurückhaltend gegenüber Drittanbieter-Lieferdiensten, um seine umfangreichen Außer-Haus-Aktivitäten zu schützen.
Das Unternehmen betonte, dass der aktuelle Deal transparent gegenüber den Kunden gestaltet sei und keine negativen Auswirkungen auf die Margen haben werde. Die Preise auf der Lieferkarte bleiben gleich, während eine Liefergebühr von 5 US-Dollar und eine Servicegebühr von 5% erhoben werden.
Zwar geht Darden davon aus, dass die Partnerschaft langfristig die Verkäufe ankurbelt, jedoch wird es einige Zeit dauern, bis sie skaliert ist. Bestellungen müssen über die eigene App oder Website getätigt werden, und Uber Eats-Kunden können Olive Garden nicht direkt über die Uber-App bestellen.
Olive Garden erwirtschaftet derzeit rund 1 Milliarde US-Dollar durch Abverkaufsgeschäfte, sodass die inkrementellen Zuwächse durch die Lieferung darüber entscheiden werden, ob dies ein Wachstumstreiber für das Unternehmen wird. Darden hat eine vielfältige Kundschaft, die jedoch tendenziell etwas älter ist, was die Skalierung des Umsatzes beeinflussen könnte.
Mit einem prognostizierten KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von 18 basierend auf den Schätzungen dieses Geschäftsjahres ist die Aktie nicht übermäßig teuer. Trotz einiger Gegenwinde baut das Unternehmen weiterhin neue Standorte auf und erweitert sein Restaurantportfolio. Es schreckt auch nicht vor Akquisitionen zurück, um zu wachsen. Im letzten Jahr kaufte es Ruth's Chris und befindet sich derzeit in der Übernahme von Chuy's, einem mexikanischen Restaurant.
Alles in allem erscheint die Aktie fair bewertet. Obwohl mir der Deal mit Uber gefällt, wird nur die Zeit zeigen, wie sehr er die Umsätze steigern kann. Wenn ich Aktien besäße, würde ich sie halten, aber aufgrund dieser Nachricht würde ich keine weiteren Anteile kaufen.
Überlegen Sie gut, bevor Sie Aktien von Darden Restaurants kaufen:
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