CVS Health: Strategische Überprüfung sorgt für Spekulationen

CVS Health Corp., bekannt für ihre integrative Struktur im Gesundheitssektor, durchläuft seit Monaten eine umfassende Überprüfung ihrer strategischen Optionen. Hintergrund der Überlegungen ist der Kostendruck in der Aetna-Versicherungssparte, der das gesamte Unternehmen belastet. Die Gespräche gewannen an öffentlicher Aufmerksamkeit, als der Hedgefonds Glenview Capital Management vor einigen Wochen auf das Unternehmen zuging, um Verbesserungsvorschläge zu unterbreiten. Besonders im Fokus steht CEO Karen Lynch, die zunehmend unter Druck gerät. CVS hat in den letzten Jahren erhebliche Anstrengungen unternommen, um ein One-Stop-Shop für medizinische Dienstleistungen zu werden. Jedoch bringen aktuelle Herausforderungen, wie staatliche Ausgabenbeschränkungen und die gestiegenen Gesundheitskosten nach der Pandemie, das Geschäftsmodell ins Wanken. Jeff Jonas von Gabelli Funds, ein Investor bei CVS, äußerte Zweifel an der Unternehmensführung: „Das Unternehmen ist sehr groß und schwierig zu managen, gegeben die Vielzahl an Geschäftsbereichen und Vermögenswerten.“ Am Montag fand ein erstes persönliches Treffen zwischen Glenview und dem CVS-Management statt. Dieses wurde als konstruktiv beschrieben, führte jedoch zu Spekulationen über eine mögliche Zerschlagung des Gesundheitsriesen. Glenview wies diese Spekulationen jedoch zurück: „Berichte, dass Glenview eine Zerschlagung von CVS Health fordert, sind falsch.“ Seit der Übernahme der Aetna-Versicherung für 68 Milliarden Dollar im Jahr 2018 hat CVS mit weiteren Übernahmen, wie Oak Street Health und Signify Health, seine Reichweite im Gesundheitssektor ausgebaut. Diese Expansion führt nun jedoch zu erhöhten Komplexität und Kosten, was das Unternehmen dazu zwingt, verschiedene strategische Optionen zu prüfen. Die Aktien des Unternehmens fielen in New York um 2,1% und sind seit Jahresbeginn um 20% gesunken. Die Überprüfung könnte in eine Zerschlagung des Unternehmens münden, bei der die Apotheken-Service-Einheiten entweder bei der Einzelhandels- oder Versicherungssparte verbleiben. Das Unternehmen könnte jedoch auch intakt bleiben. George Hill von der Deutschen Bank geht davon aus, dass weitere aktive Investoren bei CVS anklopfen werden, was die Entscheidungsfindung für das Management verlängert. Innerhalb des Unternehmens kam es zu einer Reihe hochrangiger Abgänge, darunter Brian Kane und Tom Moriarty, die das Vertrauen der Anleger weiter belasten. Besonders die Aetna-Sparte steht unter Druck, nachdem Medicare Advantage-Pläne regulatorischen Änderungen und erhöhten Patientenkosten ausgesetzt sind. Anleger sorgen sich zunehmend um die steigenden medizinischen Ausgaben, insbesondere im Vergleich zu Wettbewerbern wie Humana und UnitedHealth, die eine erhöhte Behandlungsnachfrage seit dem Ende der Pandemie verzeichnen. Die anhaltenden Schwierigkeiten führten zu mehrfachen Kürzungen der Gewinnprognosen für 2024 und umfassenden Kosteneinsparungsprogrammen. Analysten bemängeln, dass die Managemententscheidungen nicht ausreichend Zeit zur Entwicklung bekamen. Auch andere Bereiche des Unternehmens, insbesondere Apotheken, stehen unter starkem Wettbewerbsdruck durch Onlinehändler und Discounter. Geplante Stellenstreichungen konzentrieren sich hauptsächlich auf Unternehmensfunktionen, wobei das Personal in den Geschäften, Apotheken und Verteilzentren nicht betroffen sein soll.