Coinbase steht im Mittelpunkt des Interesses, wenn es um digitale Vermögenswerte geht. Für Anleger, die nicht direkt in Krypto investieren möchten, bietet das Unternehmen eine attraktive Alternative. Allerdings war die Reise für Coinbase-Investoren von erheblichen Schwankungen geprägt: Nach einem Anstieg von 391% im Jahr 2023, legten die Aktien bisher im Jahr 2024 um weitere 19% zu. Dennoch liegen sie aktuell 42% unter ihrem Höchststand von 2021.
Nach der "Krypto-Winter" genannte Marktphase, die 2022 begann, konnte Coinbase beeindruckendes Wachstum verzeichnen. Dank steigender Preise für digitale Vermögenswerte stiegen die Nettoeinnahmen im vierten Quartal 2023 um 50%. Dieser Aufwärtstrend setzte sich ins neue Jahr fort, auch wenn die Transaktionsgebühren zwischen dem ersten und zweiten Quartal stark zurückgingen.
Coinbase agiert als führende Börse und Maklerplattform in der Kryptowelt. Bei optimistischer Marktstimmung profitieren die Umsätze, bei einem Bärenmarkt schlagen jedoch Gegenwinde verstärkt zu. Gründer und CEO Brian Armstrong ist sich dieser Risiken bewusst und arbeitet an einem besser berechenbaren Geschäftsmodell, das weniger auf Handelsvolumen und stärker auf wiederkehrende Einnahmen setzt.
Stärken zeigen sich besonders in den Bereichen Stablecoins, Blockchain-Belohnungen und Depotgebühren. Der Sektor "Abonnements und Dienstleistungen" verzeichnete im zweiten Quartal 2024 ein Umsatzwachstum von 79% im Vergleich zum Vorjahr und machte damit 43% des gesamten Umsatzes aus – ein Anstieg von nur 5% vor drei Jahren.
Zum jetzigen Zeitpunkt liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie bei fast 11,9, was die extreme Begeisterung des Marktes unterstreicht. Trotz der beeindruckenden Umsatzverdopplung in der ersten Hälfte von 2024 und einem Betriebseinkommen von 1,1 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu einem Verlust von 197 Millionen US-Dollar im Jahr zuvor, bleibt der starke Preisanstieg eine Herausforderung.
Daher bleibt Coinbase eine unsichere Investition für langfristige Anleger, wenngleich es klar verständlich ist, warum das Unternehmen auf den Radaren vieler steht. Insbesondere für Investoren, die an das langfristige Potenzial von Kryptowährungen und Blockchain-Technologie glauben, könnte Coinbase eine interessante Wahl darstellen.