Die CME Group hat Verträge eingeführt, die den Preis des Rohmaterials für Lithiumbatterien nachverfolgen und damit ihre Rivalität mit der London Metal Exchange um die Dominanz auf dem globalen Markt für Batteriemetalle weiter intensiviert.
Am Montag gab die US-Börse bekannt, dass sie plant, Futures auf Spodumen einzuführen, die Gesteinsart, aus der Lithiumchemikalien für Elektrofahrzeugbatterien gewonnen werden. Dieser Schritt öffnet eine neue Front, da die weltweit größten Rohstoffbörsen darum wetteifern, der Hauptort für Produzenten und Minenbetreiber zu werden, um Batteriemetalle zu handeln, angesichts des langanhaltenden Nachfragewachstums durch neue Technologien wie Elektrofahrzeuge.
Bislang waren die in London, Chicago, Guangzhou und Singapur angebotenen Lithium-Futures-Kontrakte auf verarbeitete Formen von Lithium wie Lithiumhydroxid und Lithiumcarbonat beschränkt, die wesentliche Bestandteile der Elektrofahrzeugbatterien und der industriellen Verarbeitung sind. Spodumen ist ein lithiumreiches Gestein, das hauptsächlich in Australien abgebaut wird.
Die meisten Lithiumverarbeitungen finden in China statt, und die Preise für nachgelagerte Chemikalien wie Lithiumhydroxid korrelieren oft mit den Preisen für Spodumengestein. Jin Hennig, globaler Leiter der Metalle bei CME Group, sagte: "Wir sind uns sicher, dass Batteriemetalle zu den kritischen Mineralien der Zukunft gehören werden und die Nachfrage nachhaltig steigen wird."
Der Schritt der US-Gruppe unterstreicht, wie Börsen versuchen, mehr Kunden anzuziehen, indem sie Futures anbieten, die gegen verschiedene Stufen der globalen Lithium-Lieferkette absichern. Die Preise für Lithiumchemikalien haben in den letzten zwei Jahren stark geschwankt, zuerst aufgrund der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen stark gestiegen und anschließend aufgrund eines Überangebots an Lithiumproduktion und einer Verlangsamung des EV-Wachstums gefallen.
Die CME und die LME hatten ihre ersten Lithiumhydroxid-Kontrakte erst 2021 aufgelegt, die Singapurer Börse folgte im darauffolgenden Jahr mit eigenen Futures. Die CME ist jedoch bei Verträgen wie Lithiumhydroxid und Kobalt gegenüber der LME führend.
Zu den Hauptnutznießern des neuen Spodumenkontrakts dürften die Produzenten in Australien zählen, das weltweit größter Abbauort des lithiumhaltigen Erzes ist. Der cash-settled Spodumene-Futures-Kontrakt der CME soll am 28. Oktober eingeführt werden, wenn er von den Regulierungsbehörden genehmigt wird, und basiert auf einer Bewertung von Spodumen, das nach China geliefert wird, durch Fastmarkets, ein Rohstoffdatenunternehmen.
Przemek Koralewski, Leiter der Marktentwicklung bei Fastmarkets, sagte, die CME sei dabei, sich im Vergleich zur LME einen Marktanteil für ihre Batteriemetallkontrakte zu sichern. Das Handelsvolumen des CME's Lithiumhydroxid-Kontrakts ist in den ersten acht Monaten dieses Jahres im Vergleich zum selben Zeitraum des Vorjahres um mehr als 700 Prozent gestiegen.
"Die Gelegenheit ist riesig, weshalb mehrere Börsen in diesem Bereich konkurrieren", sagte Koralewski und fügte hinzu, dass mit dem Wachstum des Lithiummarktes dessen Marktstruktur möglicherweise mehr wie der Ölmarkt werden könnte, bei dem der Wert der gehandelten Derivate um ein Vielfaches höher ist als der Verkaufswert des physischen Produkts.
Branchenanalysten haben mögliche Parallelen zwischen dem Lithiummarkt und dem Eisenerzmarkt aufgezeigt, der weitgehend über jährliche Festpreisverträge bis 2010 gehandelt wurde. Mit dem Anstieg der Eisenerznachfrage in China brach das System der Jahresverträge zusammen, und der Handel und die Absicherung von Eisenerz mit Futures explodierte daraufhin.
Derzeit ist Lithiumhydroxid immer noch hauptsächlich ein physischer Markt, wobei Derivate nur 13 Prozent des physischen Marktes für Lithiumhydroxid ausmachen, bemerkte Koralewski.