Citigroup hat eine bedeutende Partnerschaft mit dem Investmentgiganten Apollo bekanntgegeben, um im Bereich von Privatkrediten das Geschäft auszubauen. Mit dieser Initiative strebt die viertgrößte US-Bank nach Assets danach, sich in der rasant wachsenden Branche des privaten Kreditgeschäfts zu etablieren.
Durch die Kooperation mit Apollo erhofft sich Citigroup, einen strategischen Vorteil gegenüber Vermögensverwaltern zurückzugewinnen, die in den letzten fünf Jahren einen Großteil ihrer lukrativsten Kunden übernommen haben. Im Rahmen dieser Übereinkunft sollen in den kommenden Jahren mindestens 25 Milliarden Dollar in private Equity und Unternehmensdarlehen fließen – davon allein 5 Milliarden Dollar im ersten Jahr. Hierbei wird das Kapital von Apollo bereitgestellt, unterstützt durch dessen Tochtergesellschaft Athene und den Staatsfonds von Abu Dhabi, Mubadala, während die Quellen von Citi’s Investment-Banking-Experten erschlossen werden.
Dieses Abkommen wird Apollos Bestrebungen, sein Kreditgeschäft auszubauen, weiter verstärken. Derzeit machen Kredite und Anleihen mit Investment-Grade mehr als 70 Prozent des Fondsportfolios aus, das insgesamt nahezu 700 Milliarden Dollar umfasst. Mit dem neuen Zugang zu höher verzinsten, aber risikoreicheren Investments, einschließlich Finanzierungen von Unternehmensübernahmen, kann Apollo sein Portfolio signifikant diversifizieren.
Jim Zelter, Co-Präsident von Apollo, betonte, dass die Zusammenarbeit dem Unternehmen ermögliche, das Geschäft zu intensivieren und von Citigroups weitreichenden Kundenbeziehungen zu profitieren.
Bei der Konkurrenz schläft man nicht: Wells Fargo hat gemeinsam mit Centerbridge einen 5-Milliarden-Dollar-Fonds für Privatkredite aufgesetzt und JPMorgan Chase hat mindestens 10 Milliarden Dollar Kapital zur Verfügung gestellt, um ähnliche Angebote zu finanzieren. Barclays verbündete sich im April mit der Investmentgruppe AGL, um Privatkredite für seine Kunden bereitzustellen.
Banken haben oftmals gezögert, die Art von Darlehen anzubieten, die von privaten Kreditinvestmentgesellschaften seit der Finanzkrise in großem Umfang erworben wurden. Viele dieser Darlehen entsprechen nicht den Standards der US-Finanzaufsichtsbehörden.
Für Citigroup birgt die Partnerschaft mit Apollo die Hoffnung, das Investmentbanking-Segment neu zu beleben. Trotz einiger Erfolge hatte diese Sparte in den vergangenen Jahren Schwierigkeiten, mit den Konkurrenten Schritt zu halten und durchweg profitabel zu agieren. Zuletzt wurde Citigroup von dem Süßwarenhersteller Mars beauftragt, bei dessen 36-Milliarden-Dollar-Übernahme des Snackunternehmens Kellanova zu beraten.
Vis Raghavan, neu bei Citigroup und ehemals bei JPMorgan im Investmentbanking tätig, treibt diese Initiative voran. Citi-CEO Jane Fraser betonte in der Vergangenheit die Wichtigkeit, Beziehungen zu Private-Equity-Firmen auszubauen, um mehr Geschäftsvolumen für die Investment- und Unternehmensbank zu gewinnen. Raghavan äußerte sich begeistert über die Zusammenarbeit mit Apollo.