Cirrus Logic: Zwischenspurt im Wachstumsrennen gestoppt

Cirrus Logic erfreute sich 2024 eines überwiegend positiven Verlaufs an den Aktienmärkten. Besonders eindrucksvoll verlief der Aufstieg bis August, bevor die Kursentwicklung in den letzten Monaten ins Stocken geriet. Ein genauerer Blick zeigt, dass der Titel seit dem Hochstand am 29. August um nahezu 30 Prozent eingebrochen ist, trotz stabiler Geschäftszahlen konnte der Tiefpunkt nicht umgangen werden. Die Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2025 am 4. November führte zu einem zusätzlichen Rückgang von sieben Prozent im Nachbörslichen. Cirrus' Umsatz im zweiten Quartal betrug 542 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 13 Prozent im Jahresvergleich entspricht. Besonders hervorzuheben ist ein bemerkenswerter sequenzieller Umsatzsprung von 45 Prozent, der das obere Ende der unternehmenseigenen Prognose von 520 Millionen US-Dollar deutlich übertraf. Dieser Erfolg ist maßgeblich neuen Smartphone-Einführungen zu verdanken, vor allem in Zusammenarbeit mit Großkunde Apple. Apple, verantwortlich für 90 Prozent des Umsatzes von Cirrus im letzten Quartal, setzt Cirrus für die neuesten iPhones sowohl bei Audio- als auch bei Powermanagement-Chips ein. Während Apple im iPhone-Segment ein nahezu stagnierendes Umsatzniveau von 201,1 Milliarden US-Dollar verzeichnete, stieg die Anzahl der ausgelieferten iPhones um 3,5 Prozent auf 56 Millionen Einheiten im dritten Quartal 2024. Diese Entwicklung spricht für Cirrus' Potenzial, da das Unternehmen mehr Erlöse je iPhone generiert, unter anderem durch die Diversifizierung in weitere Technologiebereiche wie Powermanagementmodule und Kamerasteuerungen. Auffällig ist zudem die Steigerung des Gewinns pro Aktie um 25 Prozent auf 2,25 US-Dollar, maßgeblich gestützt durch eine Verbesserung der Bruttomarge nach GAAP auf 52,2 Prozent. Cirrus hat bewiesen, dass es mehr als nur ein "One-Trick-Pony" im Audiobedarf ist, indem es seine technischen Kompetenzen geschickt in angrenzende Produktfelder erweitert.