Wer auf der Suche nach dem nächsten Börsen-Überflieger ist, sollte einige Schlüsselkriterien im Auge behalten. Zunächst ist eine steigende Rentabilität des eingesetzten Kapitals (ROCE) essenziell, ebenso wie eine wachsende Kapitalbasis. Diese Faktoren deuten oft auf ein starkes Geschäftsmodell und rentable Reinvestitionsmöglichkeiten hin. Genau aus diesem Grund haben wir einen genaueren Blick auf die ROCE-Entwicklung von Churchill Downs geworfen und sind erfreut über die Erkenntnisse.
Für die Unkundigen: ROCE misst den jährlichen Vorsteuergewinn eines Unternehmens im Verhältnis zum eingesetzten Kapital. Bei Churchill Downs berechnet sich dies laut folgender Formel:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0,11 = 684 Mio. USD ÷ (7,2 Mrd. USD - 763 Mio. USD) (Bezogen auf die letzten zwölf Monate bis Juni 2024).
Daraus ergibt sich für Churchill Downs eine Kapitalrendite von 11%. Das ist ein relativ normaler Wert und liegt im Bereich der 10%, die für die Hospitality-Branche typisch sind.
Obwohl die ROCE von Churchill Downs nicht herausragend wirkt, sind die Renditen insgesamt ansprechend. Das Unternehmen hat in den letzten fünf Jahren konstant 11% verdient, während das eingesetzte Kapital in diesem Zeitraum um 181% gestiegen ist. Eine 11%-ige ROCE mag für sich genommen moderat erscheinen, dennoch zeigt sich hier die Fähigkeit, stabil zu reinvestieren. Solide, wenn auch unspektakuläre Erträge, können sich langfristig für Aktionäre positiv auswirken.
Letztlich hat Churchill Downs bewiesen, dass es Kapital gewinnbringend reinvestieren kann. Die Aktie hat in den letzten fünf Jahren beeindruckende 127% zugelegt, eine Tatsache, über die sich langfristige Investoren zweifellos freuen. Auch wenn diese positiven Tendenzen möglicherweise schon eingepreist sind, bleibt die Aktie dennoch interessant für eine nähere Betrachtung.
Interessant könnte auch das eine Warnsignal sein, das unsere Analyse zu Tage gefördert hat. Während die Rendite von Churchill Downs an sich nicht herausragend ist, lohnt sich ein Blick auf diese kostenfreie Liste von Unternehmen, die hohe Eigenkapitalrenditen und solide Bilanzen aufweisen.