Die Halbleiterindustrie ist bekannt für ihre Volatilität, doch die jüngsten Entwicklungen brachten selbst erfahrene Analysten ins Staunen. Anfang Oktober berichtete ein prominenter Ausrüster für Chip-Herstellungstechnik von Bestellungen, die im vergangenen Quartal nur die Hälfte der Erwartungen erreichten, was zu einem dramatischen Kursverfall seiner Aktien führte. Im Gegensatz dazu vermeldete zwei Tage später der weltweit größte Chipproduzent rekordverdächtige Quartalsgewinne und erhöhte seine Umsatzprognose für das Jahr.
Diese widersprüchlichen Nachrichten spiegeln die unterschiedlichen Aussichten wider, die im Chip-Markt herrschen: Die Nachfrage nach Chips für künstliche Intelligenz (KI) scheint ungebrochen zu sein, während sie für andere Anwendungen schwächelt. Samsung, der Marktführer im Bereich Speicherchips, entschuldigte sich am 7. Oktober öffentlich für seine schwache finanzielle Leistung. Dagegen konnte Hynix, das im Bereich der Hochgeschwindigkeits-Speicherchips (HBM) große Fortschritte macht, am 24. Oktober einen Rekordgewinn verzeichnen.
Chips sind von entscheidender Bedeutung für den Wettbewerb um leistungsfähigere und effizientere KI-Modelle. Die Verarbeitung von KI-Modell-Ergebnissen erfordert Logikchips zur Datenverarbeitung, sowie Speicherchips für schnellen Datenzugriff. Mehr als 90 Prozent der Antwortzeit eines KI-Modells entfallen laut Hynix auf den Datentransfer zwischen diesen beiden Chiptypen. HBM-Chips optimieren diesen Prozess, indem sie Speicherchips mit Logikchips kombinieren, was Geschwindigkeit und Energieeffizienz erhöht.
Laut Schätzungen von Arete Research sollen die HBM-Chip-Verkäufe in diesem Jahr 18 Milliarden Dollar erreichen, im Vergleich zu 4 Milliarden Dollar im letzten Jahr, und bis 2026 auf 81 Milliarden Dollar steigen. Diese Chips sind äußerst profitabel und erzielen Betriebsmargen, die mehr als fünfmal so hoch sind wie die von Standard-Speicherchips. Hynix hat sich mit einem Marktanteil von über 60 Prozent als Führer etabliert und verfügt über 90 Prozent des Anteils an der fortschrittlichsten Version, HBM3. Diese Position wurde durch enge Verbindungen zu Nvidia gefestigt, dessen Grafikeinheiten bei den anspruchsvollsten Modellen zum Einsatz kommen.
Als neuer Engpass in der Entwicklung von KI-Modellen erfordern HBM-Chips erhebliche Investitionen. Sowohl Hynix als auch Micron haben den Großteil ihrer Produktion für das kommende Jahr bereits verkauft. Während sie Milliarden in den Kapazitätsausbau investieren, kämpft Samsung mit Produktionsproblemen und plant Berichten zufolge, seine HBM-Produktion im nächsten Jahr um ein Zehntel zu reduzieren.
Da der HBM-Chipmangel droht, drängt Amerika Südkorea, wo Samsung und Hynix ansässig sind, seine Exporte nach China zu beschränken. Es kursieren Gerüchte über eine neue Runde von Chip-Sanktionen seitens Amerikas, die auch einige fortgeschrittene HBM-Varianten umfassen könnte. Mit wachsender Nachfrage wird auch das Interesse der Regierungen zunehmen.