Die Halbleiterindustrie hat sich über die letzten Jahrzehnte als Wachstumschampion erwiesen. Auch wenn die Nachfrage nach Chips während wirtschaftlicher Flauten Dellen erleben kann, bleibt der langfristige Trend klar aufwärts gerichtet. Besonders der Vorstoß in neue Technologien und fortschrittliche Geräte sorgt für einen ansteigenden Bedarf an leistungsfähigen Prozessoren. Kurzfristig erweist sich die Künstliche Intelligenz (KI) als wesentlicher Verkaufstreiber für führende Chiplieferanten.
Laut einem aktuellen Bericht von IDC wird der Halbleitermarkt im Jahr 2025 um 15% wachsen, vorangetrieben durch die KI-Nachfrage. Dies könnte eine hervorragende Kaufgelegenheit für Aktien darstellen, die zuletzt an Wert verloren haben.
Besonders hoch im Kurs an der Wall Street stehen derzeit die Aktien von Advanced Micro Devices (AMD) und Micron Technology. Obwohl die Kurse dieser Papiere deutlich unter ihren jüngsten Höchstständen liegen, melden beide Unternehmen beachtliches Umsatzwachstum im Bereich der Rechenzentren.
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt 55% über dem aktuellen Aktienkurs von AMD von rund $121 und 53% über dem von Micron, der sich bei etwa $87 eingependelt hat. Ein genauerer Blick auf diese Firmen zeigt, dass es möglicherweise klug ist, den Einschätzungen der Wall Street zu vertrauen.
Die Aktien von Advanced Micro Devices haben in den letzten Jahren phänomenale Renditen erzielt. AMD konnte bedeutende Fortschritte im Servermarkt verzeichnen und gewinnt damit Marktanteile von Intel. Der Marktanteil von AMD bei den in Servern verwendeten Zentralprozessoren stieg über die Jahre von einstelligen Zahlen auf beeindruckende 34%.
Auch die Nachfrage nach AMDs Grafikprozessoren im Bereich der Rechenzentren ist stark, was der Aktie bis 2025 weiteres Wachstumspotential verspricht. Trotz schwächelnder Ergebnisse in den Gaming- und Industriemärkten trug das Wachstum im Rechenzentrum zu einem zweistelligen Umsatzanstieg im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr bei. Für das Jahr 2024 erwarten Analysten laut Yahoo! Finance ein Umsatzwachstum von 13% gegenüber dem Vorjahr.
Sollte die Nachfrage in anderen Bereichen wieder anziehen, könnte das Wachstum im nächsten Jahr weiter zunehmen. So ging AMDs Umsatz mit eingebetteten Chips im industriellen Segment im dritten Quartal um 25% zurück, wuchs jedoch um 8% gegenüber dem Vorquartal.
Mit einem Kursrückgang von 43% gegenüber den früheren Höchstständen und einem derzeitigen Handelspreis von nur 23-fachem des Konsensgewinns für das nächste Jahr könnte das Preiskursziel der Wall Street realistisch sein.
AMD prognostiziert, dass der Markt für KI-Beschleuniger, also GPUs, bis 2028 jährlich um über 60% auf $500 Milliarden wachsen wird. Dieses Marktsegment bietet ein erhebliches Wachstumspotenzial, und diese fortschrittlichen Prozessoren erzielen überdurchschnittliche Gewinnmargen. Dadurch sollte das Gewinnwachstum das Umsatzwachstum übertreffen.