Der chinesische Aktienmarkt erlebt einen rasanten Anstieg, nachdem China ein neues Konjunkturpaket angekündigt hat. Der Franklin FTSE China ETF (FLCH), der auf den chinesischen Markt fokussiert ist, könnte erheblich davon profitieren.
Bereits zu Beginn des Jahres waren wir optimistisch in Bezug auf FLCH, und der ETF hat sich seither gut entwickelt. Doch angesichts des kürzlich vorgestellten Konjunkturpakets für den chinesischen Markt, der moderaten Bewertung seiner Beteiligungen, seiner Diversifizierung und niedriger Gebühren sehe ich weiterhin Potenzial nach oben.
FLCH bietet Zugang zum chinesischen Aktienmarkt und erlaubt es Investoren, mit geringen Kosten zielgerichtet in China zu investieren. Der Indexfonds investiert in große und mittlere chinesische Unternehmen.
In dieser Woche hat Chinas Zentralbank das größte Konjunkturpaket seit der COVID-19-Pandemie angekündigt. Neben einer Senkung des Leitzinses um 0,2% reduziert die Zentralbank auch die Mindestreserven für chinesische Banken und stellt finanzielle Mittel bereit, um den Kauf von chinesischen Aktien zu fördern. Diese Maßnahmen sollen das chinesische Wirtschaftswachstum ankurbeln und somit auch den Aktienmarkt unterstützen.
FLCH bietet Investoren eine starke Diversifizierung mit 952 Aktien, wobei die Top 10 Positionen 44,9% der Vermögenswerte ausmachen. Zu den bedeutenden Beteiligungen gehören Unternehmen wie Tencent, Alibaba, PDD Holdings und JD.com. Der größte Sektor im Portfolio bilden Konsumgüter mit 30%, gefolgt von Kommunikationsdiensten (19,9%) und Finanzdienstleistungen (17,9%).
Da chinesische Aktien im Vergleich zu ihren amerikanischen Pendants günstig bewertet sind, erwarte ich weiteres Wachstumspotenzial für FLCH. Beispielsweise handelt Tencent zu einem Konsensmultiple von 15,9x für Dezember 2024, während Alibaba zu einem noch günstigeren Multiple von 11x für März 2025 handelt. Demgegenüber stehen Amazon und Microsoft mit deutlich höheren Bewertungen.
Ein weiteres Highlight sind die hervorragenden Smart Scores, die den Top 10 Holdings von FLCH zugeteilt wurden. Neun dieser Unternehmen erzielen Werte von acht oder höher, sechs davon sogar die perfekte 10. FLCH bietet zudem eine Dividendenrendite von 2,7%, mehr als doppelt so hoch wie die des S&P 500.
Mit einer niedrigen Kostenquote von nur 0.19% glänzt FLCH auch bei den Gebühren im Vergleich zu anderen ETFs. Diese Gebührenstruktur macht FLCH zu einem wahren Juwel für Investoren, die eine kosteneffiziente Möglichkeit suchen, in China zu investieren.
Zwar hinkte FLCH in den letzten Jahren hinter den Erwartungen her und erzielte eine jährliche Rendite von -3.5%, deutlich hinter den 15.9% jährlichen Renditen des Vanguard S&P 500 ETF. Dennoch schafft diese bisherige Underperformance derzeit eine günstige Einstiegsmöglichkeit für neue Investoren.
Analysten bewerten FLCH insgesamt als Moderate Buy. Mit einem durchschnittlichen Kursziel von $21.48 wird ein Potenzial von etwa 12% gesehen.