Der rasante Aufstieg von Nvidia, deren Marktkapitalisierung in diesem Jahr die beachtliche Marke von 3 Billionen Dollar erreicht hat, ist ein Spiegelbild der zunehmenden Bedeutung von generativer künstlicher Intelligenz und Grafikprozessoren. Trotz dieser beeindruckenden Leistungen könnte die gebremste Wachstumsdynamik jedoch langfristige Herausforderungen mit sich bringen und Tür und Tor für andere Unternehmen öffnen, die in den kommenden fünf Jahren gleichziehen oder sogar überholen könnten.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) könnte ein solcher Kandidat sein. Zwar wirkt dessen derzeitige Bewertung bescheiden im Vergleich zu Nvidia, nicht zuletzt da TSMC die Chips für zahlreiche renommierte Technologieunternehmen fertigt, darunter Advanced Micro Devices und Qualcomm. Doch die geopolitischen Spannungen um Taiwan beeinflussen den Aktienkurs negativ, trotz der gegenseitigen Abhängigkeit zwischen TSMC und dem chinesischen Markt. Ändert sich die derzeitige Marktbewertung, könnte TSMC mit einer Verdoppelung seines P/S-Verhältnisses gegenüber Nvidia erheblich aufholen.
Ein weiterer aufstrebender Gigant ist Tesla. Bekannt vor allem für seine Elektrofahrzeuge, besitzt Tesla mit seinem Autopilot erhebliche Wachstumspotenziale. ARK-Invest-Analystin Cathie Wood sieht diese Technologie als zukünftigen Haupttreiber des Unternehmens, mit der Prognose, dass es bis 2029 bis zu 90 % der Gewinne ausmachen könnte. Sollte sich Teslas Autopilot-Technologie zu einem erfolgreichen Abonnementmodell entwickeln, könnte dies den Aktienkurs und die Marktkapitalisierung auf ein noch nie dagewesenes Niveau katapultieren.
Tesla könnte somit, selbst bei einem Rückgang auf Nvidias aktuelles KGV, durch eine zehnfache Steigerung des Marktwertes einen signifikanten Vorsprung erzielen. In solch einem Szenario wären die derzeitigen Bewertungsvergleiche zwischen Tesla und Nvidia obsolet. Auch wenn Nvidias Vormachtstellung im Bereich der AI-Chips durch den Wettbewerb unter Druck geraten könnte, hat Tesla mit seiner selbstfahrenden Technik noch nicht völlig abgehoben — selbst Teilerfolge könnten jedoch ausreichen, um Tesla an die Spitze zu katapultieren.