Die Aktie des führenden nordamerikanischen Herstellers von Powersport-Fahrzeugen, BRP, wird derzeit als erheblich unterbewertet angesehen. Laut einer Analyse auf ValueInvestorsClub handelt es sich hierbei um eine verlockende Investmentmöglichkeit, da BRP trotz erheblicher Umsatz- und EBITDA-Steigerungen eine geringe Bewertung erfährt. Zu den Hauptprodukten des Unternehmens zählen Schneemobile, Wasserfahrzeuge, Geländewagen (ATVs) und Side-by-Side-Fahrzeuge (SSVs). Diese bedienen sowohl den Freizeit- als auch den Nutzfahrzeugmarkt und sichern BRP eine dominierende Position in der Branche.
Der Aktienkurs von BRP stand bei Veröffentlichung der Analyse bei $101,36, zum Abschlussdatum am 30. August lag er jedoch bei lediglich $72,38. Trotz einer Umsatzsteigerung von rund 78 % und einem EBITDA-Wachstum von beeindruckenden 127 % im letzten Jahr wird BRP aktuell nur mit dem 5,4-fachen seines bereinigten EBITDA bewertet – deutlich weniger als das Vor-COVID-19-Niveau von 9,2-fach. Dieser Bewertungsunterschied stellt eine spannende Chance für Investoren dar.
Bedenken des Marktes hinsichtlich einer möglichen Überbewertung sind unbegründet. BRP hat seine Marktanteile in Nordamerika signifikant erhöht, von 27 % vor COVID-19 auf mittlerweile beeindruckende 37 %. Diese Zuwächse werden voraussichtlich auch in Zukunft Bestand haben. Strukturveränderungen in der Powersport-Branche haben die Zyklizität reduziert und die Ertragsstabilität von BRP erhöht. Der Wechsel von einer Dominanz der ATVs hin zu SSVs, welche nun über 60 % der Industrienachfrage ausmachen, verdeutlicht diesen Wandel.
Die erfolgte Konsolidierung des Powersport-Händlermarktes seit der globalen Finanzkrise hat ebenfalls zur gesteigerten Widerstandsfähigkeit der Branche beigetragen. BRP ist durch Innovationsstärke und eine händlerfreundliche Ausrichtung optimal positioniert, um auch unter herausfordernden wirtschaftlichen Bedingungen Marktanteile zu gewinnen. Die Pandemie hat nachhaltige Änderungen im Lebensstil hervorgerufen, die dem gesamten Powersport-Sektor zugutekommen. Begünstigt durch demografische Veränderungen und kontinuierliche Produktinnovationen wird ein anhaltendes Wachstum für BRP prognostiziert.
Abschließend ist festzustellen, dass BRP aktuell nicht zu den favorisierten Aktien bei Hedgefonds zählt. Nur sieben Hedgefonds hielten die Aktie am Ende des zweiten Quartals, während es im vorherigen Quartal noch 13 waren. Obwohl BRP ein gewisses Potenzial als Investment aufweist, sehen Experten in Künstlicher Intelligenz größere Chancen und erwarten hier schnellere Renditen.