Bridgewater Associates baut Vorsprung in China erheblich aus

Bridgewater Associates hat im vergangenen Jahr seinen Vorsprung gegenüber internationalen Konkurrenten in China weiter vergrößert. Die stabile Wertentwicklung seiner Multi-Asset-Strategie zog zunehmend wohlhabende lokale Kunden an, trotz der volatilen Marktsituation. Die in Shanghai ansässige private Fondsmanagement-Abteilung des US-Giganten steigerte ihr verwaltetes Vermögen bis zum 31. Dezember auf über 55 Milliarden Yuan (etwa 7,5 Milliarden US-Dollar), laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Dies stellt einen Anstieg von rund 40 % im Vergleich zu weniger als 40 Milliarden Yuan zu Beginn des Jahres 2024 dar. Der fondsinterne All Weather Plus Fonds erzielte für das gesamte Jahr eine Rendite von über 35 %, was mehr als das Dreifache des durchschnittlichen Ertrags von 11 % lokaler Multi-Asset-Fonds war, wie von Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. analysiert. Bridgewater lehnte eine Stellungnahme per E-Mail ab. Die Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen hinweg hilft Bridgewater, sich in Chinas Hedgefonds-Branche im Wert von 5,2 Billionen Yuan abzusetzen, die bis November durch strengere Vorschriften und starke Marktschwankungen ein Vermögensschwund verzeichnete. Im Gegensatz zur Konkurrenz konnte das Unternehmen sogar die Performance-Gebühren erhöhen. Auch im übrigen Asien zeigt das breitgefächerte Angebot Wirkung: Die Asia ex-China Total Return Strategy hat seit ihrer Einführung am 1. Oktober 2023 eine Netto-Rendite von über 25 % erzielt, so die Personen. Seit der Regeländerung 2016 haben sich über 30 globale Unternehmen vollständig in China niedergelassen, doch Bridgewater bleibt der einzige ausländische Akteur mit mehr als 10 Milliarden Yuan in Vermögenswerten. Konkurrenten wie D. E. Shaw & Co. und Two Sigma Investments verwalten jeweils nur etwas mehr als 5 Milliarden Yuan. Das solide Abschneiden des Onshore-Fonds mit mehr als 35 % ist beeindruckend, auch im Vergleich zu kleineren lokalen Wettbewerbern, die Renditen zwischen 38,8 % und 76,5 % generierten. Bridgewater sieht in diesem Jahr weiterhin Chancen für eine unterstützende Politik, nachdem hochrangige Beamte zugesagt haben, fiskalische und monetäre Anreize zu intensivieren und die Vermögensmärkte zu stabilisieren.