Die brasilianischen Finanzmärkte erleben derzeit die schwächste Woche der letzten zwei Jahre, nachdem ein mit Spannung erwarteter Plan zur Senkung der Staatsausgaben die Befürchtungen über das Haushaltsdefizit des Landes eher angeheizt als beruhigt hat.
Der brasilianische Real verlor am Freitag bis zu 1,6% an Wert und hinkte damit der Erholung anderer Schwellenländerwährungen hinterher. Auf Wochenbasis verzeichnete er bisher einen Rückgang von fast 5% und stellt damit den größten Verlierer unter den Entwicklungsländern dar. Ein börsengehandelter Fonds, der brasilianische Aktien abbildet, fiel vorbörslich in New York um 4,6% und setzte damit die bereits seit Mittwoch verzeichneten Verluste von 3,8% fort.
Anleger haben in diesem Jahr vermehrt brasilianische Vermögenswerte abgestoßen, besorgt über die wachsende Verschuldung des Landes. Präsident Luiz Inacio Lula da Silva hat seine Ausgaben erhöht, um seine Versprechen zur Verbesserung der Lebensbedingungen armer Brasilianer zu erfüllen. Neue Daten zeigen, dass sich das nominale Haushaltsdefizit des Landes im Oktober auf 74,68 Milliarden Real ausgeweitet hat, verglichen mit 53,8 Milliarden im Vormonat. Ökonomen hatten mit einem Defizit von 50,1 Milliarden gerechnet.
Finanzminister Fernando Haddad stellte einen Plan vor, der eine Kürzung der öffentlichen Ausgaben um 70 Milliarden Real bis 2026 vorsieht. Dieser Plan wurde jedoch als unzureichend angesehen, um das wachsende Haushaltsdefizit zu stabilisieren. Lulas Entscheidung, eine Steuerbefreiung für Arme hinzuzufügen, verschärfte die Bedenken und schwächte die Einsparungen des Pakets ab.
Eduardo Moutinho, Devisenanalyst bei Ebury, kommentierte: "Lula verfolgt exakt dieselbe Strategie wie in seinen vorherigen Amtszeiten, und der Markt verliert die Geduld." Skepsis gegenüber den angekündigten Ausgabenkürzungen und der Mangel an Details schüren die Unsicherheit.
Das schwindende Vertrauen in die fiskalische Disziplin der Regierung beeinflusst die Inflationserwartungen, was die Zentralbank dazu zwingt, die Zinssätze zu erhöhen, während die Fed ihre Geldpolitik lockert. Die Swap-Sätze sind gestiegen, und die Märkte kalkulieren mit einem Anstieg des Leitzinses Selic um 88 Basispunkte im Dezember und weiteren 91 Punkten im Januar.
Gabriel Galipolo, der nächstes Jahr das Amt des Zentralbankgouverneurs übernehmen wird, äußerte am Donnerstagabend Sorge über die gelockerten Inflationserwartungen und dass Brasilien möglicherweise länger mit höheren Zinsen leben müsse. JPMorgan prognostizierte am Donnerstag, dass der Selic bis zum Ende des Straffungszyklus 14,25% erreichen wird, aufgestockt von einer vorherigen Prognose von 13%. Derzeit liegen die Kreditkosten bei 11,25%.