Börsenauftakt 2025: Ein turbulenter Jahresbeginn

Der Jahresauftakt 2025 an den Börsen verlief alles andere als erwartet. Nachdem die Rally im Zuge der Wahl von Donald Trump im November bereits kräftig gefallen war, rechneten viele Experten mit einer Fortsetzung des Aufwärtstrends. Doch stattdessen überraschte der Markt mit sinkenden Kursen, die sich bereits Anfang Dezember abzeichneten. Der Hauptfaktor hierfür war der Anstieg der langfristigen Anleiherenditen, der bereits Mitte September begonnen hatte. Diese Entwicklungen sorgen vor der Amtseinführung von Donald Trump am 20. Januar für ein potenziell volatiles Marktumfeld. Diese Woche wird durch zwei bedeutende Inflationsberichte sowie diverse Unternehmensgewinne, besonders aus dem Finanzsektor, geprägt sein. Bereits jetzt zeichnen sich einige besorgniserregende Trends ab: Die 10-jährige Staatsanleiherendite erreichte mit 4,769% den höchsten Stand seit Mai, während die 30-jährige Hypothekenrate ihren Zenit zwischen 6,95% und 7,3% erreichte. Dies führte zu einem Rückgang des Interesses an Immobilienkäufen und -finanzierungen. Die großen Börsenindizes zeigten ebenfalls Schwächen. Der S&P 500 fiel um 1,9% in der Woche und liegt nun 4,5% unter seinem Allzeithoch. Der Dow Jones verlor am Freitag fast 700 Punkte und liegt 7% unter seinem Dezemberhoch. Auch der Nasdaq Composite gab Punkte ab. Einige Hauptaktien verbuchten Verluste, darunter Apple, das seit dem 31. Dezember um 5,4% fiel, und Microsoft mit einem Rückgang von 0,6%. Dennoch konnten einige Unternehmen, wie Nvidia, ein bescheidenes Wachstum verzeichnen. Besonders in Kalifornien kommt es aufgrund der nicht kontrollierbaren Waldbrände zu Problemen. Versicherungsgesellschaften, allen voran Allstate und Mercury General, mussten schwere Einbußen hinnehmen. Die Auswirkungen der Zerstörung in Gebieten wie Pacific Palisades und Malibu könnten wirtschaftliche Schäden von bis zu 57 Milliarden Dollar verursachen. Die steigenden Anleiherenditen lassen auf anhaltenden Inflationsdruck schließen. Diese Woche werden Berichte zum Produzenten- und Verbraucherpreisindex veröffentlicht, die vermutlich einen weiteren Anstieg zeigen werden. Die Gewinne einiger Unternehmen, darunter Delta Air Lines, sorgen für Lichtblicke, doch die Diskussion, ob die Gewinne von 2023 und 2024 im Jahr 2025 wiederholt werden können, wird immer lauter. Eine spannende Woche liegt mit den kommenden Quartalsberichten großer Namen wie Bank of New York Mellon, Wells Fargo und JP Morgan Chase vor uns. Der Markt bleibt in Erwartung weiterer Entwicklungen gespannt.