Die Börsen zeigten in dieser Woche eine bemerkenswerte Erholungsbewegung, ausgelöst durch eine Kombination von Faktoren, die die Erwartungen der Investoren hinsichtlich künftiger Zinssenkungen beeinflussten. Der S&P 500 legte in den letzten fünf Tagen um über 3 % zu, was seinen stärksten wöchentlichen Gewinn seit der Wahl Donald Trumps im November darstellt. Auch der Dow und der technologielastige Nasdaq verzeichneten wöchentliche Anstiege von 4 % bzw. 2,5 %.
Die 10-jährige US-Staatsanleihe, deren Rendite um 14 Basispunkte sank, erlebte ebenfalls eine positive Entwicklung, nach einem vorangegangenen Anstieg um über 100 Basispunkte seit Mitte September. Diese Bewegungen spiegeln eine Anpassung der Zinsansichten wider, da Investoren auf weitere geldpolitische Lockerungen durch die Federal Reserve hoffen.
Ein kühlerer Inflationsbericht für Dezember sowie schwächer als erwartete Einzelhandelsdaten haben die Erwartungen hinsichtlich weiterer Zinssenkungen befeuert. Christopher Waller, ein hochrangiger Vertreter der Fed, äußerte die Möglichkeit mehrerer Zinssenkungen im ersten Halbjahr, falls sich die Inflationsdaten weiter verbessern sollten.
Investoren rechnen mittlerweile mit einer aggressiveren Zinssenkungspolitik der Fed im Jahr 2025, was durch die gestiegene Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen reflektiert wird. Das CME FedWatch-Tool weist mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit von 20 % für drei oder mehr Zinssenkungen aus.