BlackRock und Millennium Management: Gespräche über strategische Partnerschaft

BlackRock, der weltgrößte Vermögensverwalter, hat frühzeitige Gespräche mit Millennium Management aufgenommen, um eine mögliche strategische Partnerschaft zu erkunden. Diese könnte darin gipfeln, dass BlackRock eine Minderheitsbeteiligung an der hochprofitablen Hedgefonds-Gesellschaft erwirbt, so Insider-Quellen. Auch wenn ein solcher Anteil wohl eher gering ausfallen dürfte, verdeutlicht das mögliche Bündnis BlackRocks wachsendes Interesse an alternativen Investments. Gleichzeitig zeigt es, dass Millennium-Gründer Izzy Englander mit 76 Jahren weiterhin auf Diversifizierung und Expansion seines Unternehmens setzt. Die laufenden Gespräche befinden sich noch in einem frühen Stadium und eine Vereinbarung ist keineswegs gesichert. Sollte es aber tatsächlich zu einem Verkauf von Teilen der Millennium-Beteiligung an BlackRock kommen, wäre es das erste Mal in Englanders 35-jähriger Unternehmensgeschichte, dass er externes Kapital in die Managementfirma zulässt. Sowohl BlackRock als auch Millennium lehnten bisher eine Stellungnahme zu den Gesprächen ab. Millennium diskutiert bereits seit Jahren über die Vor- und Nachteile strategischer Partnerschaften oder externer Investitionen. Im vergangenen Jahr führte der Hedgefondsmanager Gespräche mit Schonfeld Strategic Advisors, einem kleineren Rivalen, um erhebliche Mittel zu investieren. Diese Verhandlungen wurden jedoch abgebrochen, da Schonfelds bestehende Investoren mehr Kapital zur Verwaltung bereitstellten. Anders als bei einigen Konkurrenten, bei denen die Unternehmensanteile auf Spitzenmanager verteilt sind, besitzt Englander immer noch 100 Prozent der Anteile an Millennium. Mit einem ursprünglichen Eigenkapital von 35 Millionen Dollar, gestartet 1989 in New York, beschäftigt Millennium heute weltweit 5.900 Menschen und verwaltet ein Vermögen von 69,5 Milliarden Dollar. Auch BlackRock-CEO Larry Fink hat alternative Investments, die tendenziell höhere Gebühren als traditionelle Fonds aufweisen, als strategische Priorität identifiziert. Seit Jahresbeginn hat das Unternehmen diverse relevante Deals abgeschlossen, inklusive Übernahmen von Global Infrastructure Partners und Preqin. Zudem ist es in Gesprächen mit dem privaten Kreditmanager HPS. Bereits jetzt verwaltet BlackRock alternative Vermögenswerte im Wert von 450 Milliarden Dollar, was durch den Abschluss des GIP-Geschäfts ermöglicht wurde. Allerdings nimmt das Unternehmen im Bereich der Hedgefonds-Industrie nur eine untergeordnete Rolle ein. Millennium und Citadel, von Ken Griffin gegründet, sind Pioniere des Multi-Manager-Sektors, dem am schnellsten wachsenden und lukrativsten Bereich der Hedgefonds-Branche, die insgesamt 4,5 Billionen Dollar umfasst. Millenniums einziges Flaggschiff-Fonds verzeichnete in den ersten zehn Monaten dieses Jahres einen Zuwachs von 10 Prozent. Englander strebt eine weitere Institutionalisierung seines Unternehmens an, um langfristige Stabilität zu gewährleisten, wenn er sich zurückzieht. Zur Sicherung der Kapitalbasis hat er diverse langfristige Maßnahmen ergriffen, darunter die Neustrukturierung der Anlegerklassen und der Führungsebene. Investoren zahlen nun etwa ein Prozent der Vermögenswerte oder 20 Prozent der Investitionsgewinne als jährliche Gebühren. Diese Neuausrichtung der Gebührenstruktur könnte zu einer künftigen Bewertung Millenniums führen, die den Verkauf eines Minderheitenanteils erleichtern könnte.