Die Welt der Kryptowährungen hat eine bewegte Geschichte hinter sich, die von einem ständigen Wechselspiel zwischen Begeisterung und Ernüchterung geprägt ist. Jüngste Euphoriewellen auf den Märkten knüpfen an eine Vergangenheit an, die von wiederkehrenden Zyklen aus sogenannten Krypto-Sommern und -Wintern charakterisiert wird. Diese Perioden erstrecken sich typischerweise über drei Jahre steigender Bitcoin-Preise, begleitet von zunehmenden Kapitalströmen und wachsendem Interesse der Öffentlichkeit, gefolgt von einem etwa 14-monatigen Preisrückgang und tiefen Zweifeln an der langfristigen Zukunft der Kryptowährungen.
Während einige Beobachter dazu neigen, dieses Muster für konstant zu halten und einen Bitcoin-Preisanstieg auf rund 500.000 US-Dollar im Jahr 2025 erwarten, gefolgt von einem Absturz auf etwa 100.000 US-Dollar Ende 2026, übersieht diese Ansicht die wesentlichen Fortschritte, die in der Branche erzielt wurden. 2014 zweifelten viele an der Überlebensfähigkeit von Bitcoin und anderen Kryptowährungen und sahen die zugrunde liegenden Blockchains als bloße Nischentechnologie. Vier Jahre später, im Jahr 2018, war die allgemeine Meinung, dass Krypto sich zwar halten würde, aber nicht in der Lage sein würde, eine gesellschaftliche Revolution wie das Internet zu entfachen. Im Jahr 2022 rückte die Frage in den Vordergrund, ob der Sektor erfolgreich in bestehende Regulierungen und Finanzmärkte integriert werden konnte oder weiterhin als eine Art Outlaw-Alternative, ähnlich dem Dark Web, fortbestehen würde.