Die seit dem US-Wahlsieg von Donald Trump rekordverdächtige Bitcoin-Rallye zeigt im Derivatemarkt erste Anzeichen einer Abkühlung. Nach Angaben von K33 Research hat sich die Prämie, die für an der CME gelistete Bitcoin-Futures-Kontrakte im Vergleich zum Kassapreis gezahlt wird, verringert. Dies ist ein gängiges Instrument, das von in den USA ansässigen institutionellen Investoren zur Spekulation genutzt wird. Der offene Bestand an Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 80.000 Dollar ist in den letzten 24 Stunden nach Daten von Amberdata deutlich angestiegen.
Laut Vetle Lunde, Forschungsleiter bei K33 Research, sei der Rückgang der Prämien auf etwa 10 % ein mögliches Zeichen für eine Modifizierung der Risikoprofile. Dies könnte ein erstes Anzeichen dafür sein, dass der Markt sich abkühlt.
Der Bitcoin-Preis liegt in New York bei etwa 89.500 Dollar, was einem Rückgang von seinem Allzeithoch von 93.462 Dollar am Mittwoch entspricht. Nach dem Wahlsieg Trumps, der nun als Unterstützer von Bitcoin gilt, hatte sich der Kurs um mehr als 30 % erhöht.
Die Liquidation von gehebelten Long-Positionen im Kryptomarkt hat teilweise zu diesem Rückgang beigetragen: In den letzten 24 Stunden wurden Long-Positionen im Wert von 447 Millionen Dollar aufgelöst, fast doppelt so viele wie Short-Positionen. Diese Liquidationen waren zu Beginn der Rallye gleichmäßiger verteilt.
James Davies, CEO von Crypto Valley Exchange, äußerte, dass Gewinnmitnahmen nach dem rasanten Kursanstieg ebenfalls zum aktuellen Rückgang beigetragen haben könnten. Insbesondere die Kursmarke von 90.000 Dollar hat eine der größten offenen Positionen in Call-Optionen verzeichnet.
Der Aufschwung war größtenteils durch frische Nachfrage auf dem Kassamarkt getrieben, wie starke Zuflüsse in börsengehandelte Fonds, die von der digitalen Währung unterstützt werden, zeigen. Der Finanzierungszins, ein wichtiger Hebelmaßstab für Bitcoin-Futures auf Offshore-Börsen, stieg nach einem Rückgang Anfang der Woche wieder an. Optionshändler zeigen Interesse an Calls mit Ausübungspreisen von 110.000 und 120.000 Dollar, so Daten der größten Optionsbörse Deribit.