In den letzten drei Monaten zeigte sich Bitcoin überraschend verhalten, nachdem es zu Jahresbeginn einen fulminanten Anstieg hingelegt hatte. Gegenwärtig schwankt der Kryptomarktführer zwischen 56.000 und 63.000 US-Dollar – ein deutlicher Kontrast zu den ersten sechs Monaten des Jahres, als der Wert um 45 % stieg, angetrieben durch die Einführung von US-Börsengehandelten Fonds (ETFs), die den aktuellen Bitcoin-Kurs abbilden.
Die Marktteilnehmer blicken nun gespannt auf mögliche neue Katalysatoren für Kryptowährungen zum Jahresende und Anfang 2025, jenseits der allgemeinen marktdominierenden Ereignisse wie Änderungen der US-amerikanischen Zinssätze und der Präsidentschaftswahlen in den USA.
Jake Ostrovskis, Händler beim britischen Kryptounternehmen Wintermute, erwartet die bevorstehende Einführung von Optionen auf BlackRocks Spot-Bitcoin-ETF. Dieses neue Produkt könnte laut Ostrovskis nach seiner Zulassung durch die Securities and Exchange Commission im vergangenen Monat mehr US-Einzelhandelsgeld anziehen.
Youwei Yang, Chefökonom bei BIT Mining, merkt an, dass aufgrund der regulatorischen Behandlung von Bitcoin als Rohstoff auch die Genehmigung der Commodity Futures Trading Commission erforderlich sein könnte. "Sollten die ETF-Optionen erfolgreich sein, könnten sie die Marktsophistizierung und Volatilität von Bitcoin erhöhen und sowohl institutionelles als auch privates Engagement fördern", erklärt Yang.
Die globale Aktivität im Kryptobereich hat in diesem Jahr massiv zugenommen, angetrieben durch die Erwartung und Zulassung von US-ETFs. Das Gesamtvolumen des Kryptomarktes ist laut CoinGecko von 8,3 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres auf 2,2 Billionen US-Dollar am 1. Oktober gewachsen. Ostrovskis beobachtet einen signifikanten Anstieg bei institutionellen Onboarding- und Handelsaktivitäten, sowie eine starke Nachfrage nach Plattformen und Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte, die traditionellen Finanzstrukturen ähneln.
Trotz seiner beeindruckenden Entwicklung bleibt Bitcoin ein volatiles Asset. Die 90-Tage-Volatilität ist laut Daten der Deutschen Bank von 67 % Mitte 2020 auf 42 % in diesem Jahr gesunken. Marktbeobachter warnen jedoch, dass Bitcoin nach wie vor stark mit anderen Kryptowährungen korreliert und bei Rückzug von Investoren, die Unsicherheit und Risiko meiden, als erstes abgestoßen werden könnte. Ein kürzlich aufgeflammter Konflikt im Nahen Osten führte beispielsweise zu einem Rückgang von 5 %.
Ein Bericht von Chainalysis zeigt, dass die Krypto-Adoption besonders in einkommensschwachen Ländern stark ist, in denen herkömmliche Finanzsysteme oft unterentwickelt sind. Das Ranking wird von Indien angeführt, gefolgt von Nigeria, während sieben der 20 führenden Länder asiatische Schwellenländer wie Indonesien, Vietnam und die Philippinen sind. In Lateinamerika und einigen anderen Regionen nimmt die Aktivität im Bereich dezentrale Finanzen (DeFi) und Stablecoins merklich zu.
Mauricio Di Bartolomeo, Mitbegründer des Krypto-Darlehensanbieters Ledn, erklärt, dass der Wert von Bitcoin und Stablecoins in Lateinamerika nach wie vor intakt ist. In einem Umfeld, in dem viele Menschen in Dollarbanken Vertrauen suchen, aber ihren eigenen Finanzinstituten nicht trauen, kommt digitalen Währungen eine besondere Bedeutung zu.