Bill Ackman, der als einer der prägendsten Investoren des 21. Jahrhunderts gilt, hat in seiner Karriere beeindruckende Wandlungen durchlebt. Vom anfänglichen Short Seller hat Ackman den Schritt hin zu einem puren Long-Only-Investor gewagt. Der Hauptfonds seines Unternehmens Pershing Square Holdings erzielte in den vergangenen fünf Jahren eine bemerkenswerte jährliche Rendite von 28 %.
Trotz dieser beeindruckenden Performance hinkt der Fonds seit seiner Gründung dem breiteren S&P 500 Index hinterher, wie das Wirtschaftsmagazin Barron's berichtet. Ackmans Portfolio umfasst eine überschaubare Anzahl von Positionen und ist bekannt für seine Fokusstrategie.
Kürzlich hat sich Ackman mit einer Aktie eingedeckt, die in den letzten fünf Jahren mehr als 23 % an Wert verloren hat. Könnte es sein, dass Ackman Informationen besitzt, die der Wall Street entgangen sind? Die Antwort darauf könnte bei seinem jüngsten Engagement in der ikonischen Schuh- und Bekleidungsmarke Nike liegen. Bereits im zweiten Quartal dieses Jahres baute Pershing eine neue Beteiligung auf, die im darauffolgenden Quartal verfünffacht wurde und inzwischen 11 % des 13-Milliarden-Dollar-Portfolios von Pershing ausmacht.
Die Aktien von Nike standen aufgrund schwächerer Finanzzahlen und wachsender Konkurrenz durch Marken wie LuluLemon unter Druck. Zusätzlich wurde dem Unternehmen eine mangelnde Innovationsfähigkeit und eine unzureichende Kundenbindung angelastet. Der gesamtwirtschaftliche Kontext verschärfte die Lage weiter, da preissensible Konsumenten sich für günstigere Alternativen entschieden.
Obwohl Nike kürzlich mit seinen Quartalsergebnissen die ohnehin niedrigen Analystenerwartungen übertraf, hatten die Aktien weiterhin zu kämpfen und Analysten senkten ihre Kursziele. Die Managementmaßnahmen zur Sanierung des Unternehmens, die länger dauern könnten als erhofft, wurden kritisch beleuchtet.
Nike führt seine Probleme auf eine Innovationslücke und die Unfähigkeit zur Kundenbindung zurück. Zu viele Werbemaßnahmen schadeten dem Markenimage. Für das aktuelle Quartal, das auch die umsatzstarke Weihnachtszeit umfasst, rechnet das Unternehmen mit niedrigeren Margen und einem Umsatzrückgang im niedrigen zweistelligen Bereich.
Im September 2024 kehrte Elliott Hill als CEO zu Nike zurück, nachdem er 2020 nach einer 32-jährigen Karriere in den Ruhestand getreten war. Hill, der sich vom Praktikanten zum Präsidenten der Konsumenten- und Marktplatzabteilung von Nike hocharbeitete, scheint bestrebt, viele der Entscheidungen rückgängig zu machen, die das Unternehmen in die aktuelle Lage gebracht haben.
Hills Strategie fokussiert sich auf stärkere Partnerschaften mit großen Einzelhändlern wie Dick's Sporting Goods und Foot Locker und weniger auf Online-Umsätze. Er betont zudem die Rückbesinnung auf die Kernmarke, die für Spitzenbekleidung und Sportschuhe bekannt ist. Viele glauben, dass diese Ausrichtung entscheidend ist, um das Vertrauen der Konsumenten und Athleten zurückzugewinnen.