BBVA und Sabadell: Spanisches Übernahmerennen vor regulatorischer Hürde

Die geplante feindliche Übernahme von Sabadell durch die spanische Großbank BBVA im Umfang von 11 Milliarden Euro steht vor einer entscheidenden regulatorischen Prüfung. Die spanische Wettbewerbsbehörde CNMC hat angekündigt, die Übernahme einer intensiveren Phase-2-Überprüfung zu unterziehen, um die Auswirkungen auf den Wettbewerb zu analysieren. Diese Untersuchungsphase verzögert den ohnehin ambitionierten Zeitplan, da es sich um die größte Übernahme im europäischen Bankensektor seit Jahren handelt. Neben der Zustimmung der Wettbewerbsbehörde benötigt BBVA auch grünes Licht von der spanischen Regierung, die der Fusion kritisch gegenübersteht. Der Schritt der CNMC dürfte Sabadell in die Karten spielen. Die Bank hatte bereits davor gewarnt, dass regulatorische Auflagen BBVA möglicherweise zwingen könnten, profitreiche Geschäftskunden abzustossen. Sabadell betonte die Komplexität der von BBVA eingeleiteten Übernahme und die Notwendigkeit einer vertieften Analyse der Folgen für den Wettbewerb im spanischen Finanzsystem. Eine Fusion von BBVA und Sabadell würde den zweitgrößten Akteur im spanischen Kreditmarkt entstehen lassen und die Marktposition von Santander gefährden. Die ursprünglich angestrebte Frist für das Angebot an die Sabadell-Aktionäre bis Jahresende ist durch die CNMC-Entscheidung nun kaum noch einzuhalten. BBVA bekräftigte, weiterhin konstruktiv mit der CNMC an einer einvernehmlichen Lösung der Wettbewerbshürden zu arbeiten. In ihrer ersten Einschätzung äußerte die CNMC, dass die Übernahme Auswirkungen auf verschiedene Bank- und Versicherungsdienstleistungen haben könnte, betonte jedoch, dass die Phase-2-Prüfung keine Vorwegnahme endgültiger Schlüsse darstellt. Die spanische Regierung unter Wirtschaftminister Carlos Cuerpo zeigt sich besorgt, dass die Fusion die Konkurrenz verringern und finanzielle Stabilitätsrisiken durch die Dominanz weniger Großbanken bergen könnte. Diese jüngste Entwicklung folgt auf die Ablehnung eines freundlichen Übernahmeangebots durch Sabadell im Mai, worauf BBVA mit einem feindlichen Übernahmeversuch konterte.