Mexikos Zentralbank, bekannt als Banxico, hat den Leitzins am Donnerstag um 25 Basispunkte auf 10,75 Prozent gesenkt. Die Entscheidung wurde von der Vorstandsmehrheit mit 3 zu 2 Stimmen getroffen. Die Vorstandsvorsitzenden äußerten Bedenken hinsichtlich der globalen Finanzmarktturbulenzen, die den Peso belasten und das schwache Wirtschaftswachstum seit Ende letzten Jahres weiter verstärken.
In ihrer Stellungnahme betonten die Vorstandsmitglieder, dass das Risiko für das Wirtschaftswachstum weiterhin nach unten tendiert. Diese Einschätzung ließ den Peso gegenüber dem Dollar um 18,9 steigen, was den stärksten Wochenzuwachs darstellte.
Mexiko, als bedeutender Handelspartner der USA, wird oft als potenzieller Profiteur des Trends zur Verlagerung von Lieferketten (Nearshoring) betrachtet. Trotz dieser Perspektive bleibt ein Investitionsboom aus, was Prognosen der Zentralbank von lediglich 1,8 Prozent Wachstum in diesem Jahr und 1,6 Prozent im Jahr 2025 stützt.
Der starke Peso hat die Exporte des Landes beeinträchtigt. Zudem wirken Pläne der Regierungspartei für umfangreiche Verfassungsänderungen, bevorstehende Kürzungen der Staatsausgaben und Unsicherheiten rund um die US-Wahlen dämpfend auf die Stimmung.
Gabriel Lozano, Ökonom bei JPMorgan, äußerte sich besorgt über die Abschwächung der wirtschaftlichen Aktivitäten auf verschiedenen Ebenen, die sich bereits vor der Verschlechterung der US-Wirtschaftsbedingungen bemerkbar gemacht habe.
Die zukünftige Präsidentin Claudia Sheinbaum, die im Oktober ihr Amt antritt, steht vor der Herausforderung, das sich verschlechternde Wirtschaftsumfeld zu bewältigen und gleichzeitig das Haushaltsdefizit zu reduzieren.
Der Peso, eine der meistgehandelten Währungen in Schwellenländern, hat seit dem Wahlsieg der linken Regierungspartei im Juni, die weitreichende politische und justizielle Reformen versprach, um 11,2 Prozent an Wert verloren. Zuletzt stieg die Volatilität durch Rezessionsängste in den USA, wohin Mexiko drei Viertel seiner Exporte sendet.
Banxicos Vorstand wies die Volatilität des Wechselkurses in seiner Erklärung weitgehend zurück, so Analytiker. Liam Peach, leitender Schwellenmärkte-Ökonom bei Capital Economics, bemerkte, dass die jüngste Abwertung des Peso nur beiläufig erwähnt wurde und keinen wesentlichen Einfluss auf die Entscheidung der Zentralbank gehabt zu haben schien.
Die Zentralbanken Lateinamerikas waren Vorreiter im Kampf gegen die Inflation während der Pandemie. Banxico hob die Zinsen Mitte 2021 an, deutlich vor der US-Notenbank. Im März begann Banxico als letzte große Zentralbank der Region mit Zinssenkungen. Einige Analysten sehen weiteren Spielraum für Zinssenkungen, sollte das Wachstum weiter enttäuschen.
Gleichzeitig steigt die Inflation kontinuierlich und erreichte im Juli 5,57 Prozent. Besonders non-core Preise wie für Obst, Gemüse und Energie haben stark zugelegt. Die Bank hob ihre Inflationsprognose für das vierte Quartal auf 4,4 Prozent an, verglichen mit früher geschätzten 4 Prozent.
Gaby Siller von Banco Base kritisierte die Entscheidung und warnte vor möglichen negativen Auswirkungen auf den Ruf der Bank of Mexico.
Die Bank betonte, dass ein künftiges inflatorisches Umfeld weitere Zinssenkungen ermöglichen könnte, indem sie globale Schocks und die schwache Wirtschaftstätigkeit berücksichtigt.