Bank of England senkt Zinsen erstmals seit 2020 und signalisiert vorsichtige Reduzierungen

Die Bank of England hat erstmals seit Anfang 2020 die Zinsen gesenkt und damit einen vorsichtigen Kurs der Erleichterung für britische Haushalte eingeschlagen, nachdem die Kreditkosten im vergangenen Jahr auf einen Höchststand einer Generation gestiegen waren. Der Zinsentscheid fiel durch die entscheidende Stimme von Gouverneur Andrew Bailey, wodurch der Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 5% gesenkt wurde. Das Protokoll der Sitzung zeigt, dass die Entscheidung für einige Mitglieder des Monetary Policy Committee (MPC) fein abgestimmt war, während vier der neun Mitglieder dagegen stimmten. Nach der Entscheidung hielt das Pfund seine Verluste gegenüber dem Dollar, und britische Anleihen verzeichneten Zugewinne. Sterling handelte 0,8% schwächer bei 1,2755 US-Dollar, während die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen um bis zu 6 Basispunkte sanken. Anleger setzen nun vermehrt auf weitere Zinssenkungen, wobei bis Dezember Erleichterungen von rund 35 Basispunkten eingepreist sind. Bailey betonte in einer Stellungnahme, dass sich die inflationsdämpfenden Kräfte ausreichend abgeschwächt hätten, um die Zinsen zu senken. Er verwies jedoch darauf, dass man vorsichtig sein müsse, um die Inflationsrate niedrig zu halten und die Zinsen nicht zu schnell oder zu stark zu senken. Dieser Zinsentscheid unterstützt Premierminister Keir Starmer und stärkt die Argumente, dass sein Vorgänger Rishi Sunak die Wahlen im letzten Monat zu früh anberaumt habe. Die Entscheidung der Bank of England reiht sich in die jüngsten Lockerungsmaßnahmen anderer fortgeschrittener Volkswirtschaften ein. Die Zentralbank hat in ihren Prognosen einen steileren Pfad für Zinssenkungen in den nächsten drei Jahren skizziert, als die Märkte derzeit erwarten. Auf der Grundlage der aktuellen Markterwartungen, dass die Zinsen bis 2025 auf 4,1% und in drei Jahren auf 3,5% fallen, prognostiziert die Bank eine Inflationsrate von 1,7% nach zwei Jahren und 1,5% nach drei Jahren – deutlich unter dem Ziel von 2%. Athanasios Vamvakidis von der Bank of America bezeichnete den Schritt als "hawkische Senkung" und betonte, dass weitere Entscheidungen von künftigen Daten abhängen werden, was einen begrenzten Einfluss auf das Pfund nahelege. Die BOE hat die Prognose für das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf 1,25% von zuvor 0,5% angehoben, aber die Projektionen für 2025 und 2026 bei 1% bzw. 1,25% belassen. Der wirtschaftliche Aufschwung, der stärker als erwartet ausfiel, wurde von einigen MPC-Mitgliedern als Grund genannt, gegen die Senkung zu stimmen. Mitglieder wie Huw Pill und externe Entscheidungsträger wie Jonathan Haskel und Megan Greene waren gegen den Schritt, während Bailey und Mitglieder, darunter Clare Lombardelli und Swati Dhingra, die Reduzierung unterstützten. Der Zinsrückgang wird als Erleichterung für Hypothekenschuldner und Unternehmen begrüßt und bietet der neuen Regierung unter Starmer eine erste positive Resonanz. Auf der politischen Ebene verspricht die Labour-Regierung, das Wachstum zu fördern und die Schuldenkosten zu senken, was den öffentlichen Finanzen zugutekommen wird. Die Bank of England wurde am Montag über die politischen Änderungen informiert, darunter eine Gehaltserhöhung für Beschäftigte im öffentlichen Sektor. Die Auswirkungen auf die Fiskalpolitik werden voraussichtlich in der November-Prognose vollständig berücksichtigt.