Die Reserve Bank of Australia (RBA) hat am Dienstag ihren Leitzins auf einem 12-Jahres-Hoch von 4,35% gehalten, um hartnäckige Preissteigerungen zu bekämpfen, die der Bank den Anschluss an den globalen Lockerungszyklus erschweren. Dies markiert das siebte aufeinanderfolgende Treffen, bei dem die Zinsen unverändert blieben.
Der Verwaltungsrat der RBA betonte in einer Erklärung seine Entschlossenheit, die Inflation auf das Zielniveau zurückzuführen, und erklärte, dass die Politik restriktiv bleiben müsse, bis man sicher sei, dass die Inflation in einem nachhaltigen Rahmen sinke.
Der Australische Dollar hielt seinen vorherigen Gewinn nach der Entscheidung, während die dreijährigen Staatsanleihen kaum reagierten. Der Aktienmarkt verzeichnete jedoch Verluste. Gouverneurin Michele Bullock wird um 15:30 Uhr Ortszeit eine Pressekonferenz abhalten.
Im Gegensatz zu anderen Zentralbanken bleibt die RBA eine Ausnahmeerscheinung. Während die US-Notenbank vergangene Woche eine deutliche Zinssenkung vornahm, um die Stärke der US-Wirtschaft zu bewahren, behält die RBA einen straffen Kurs bei.
Callam Pickering, APAC-Ökonom bei Indeed und ehemaliger Mitarbeiter der Zentralbank, wies darauf hin, dass es ein Fehler wäre zu glauben, die Inflationsproblematik in Australien sei bereits gelöst. Ökonomen erwarten, dass der Zinssenkungszyklus der RBA im Februar beginnt, während Finanzmärkte eine Zweidrittel-Chance für eine erste Lockerung im Dezember sehen.
Gouverneurin Bullock betonte wiederholt, dass die Inflationsprognosen erst Ende 2025 das Ziel von 2-3% erreichen werden. Das hat zu politischen Spannungen geführt, insbesondere mit Mitgliedern der regierenden Labour-Partei und Minderheitsparteien, die auf eine Zinssenkung drängen.
Die Kerninflation liegt mit 3,9% weiterhin über dem Ziel, vor allem getrieben durch unvermeidbare Ausgaben wie Versicherung, Bildung und Wohnen. Gleichzeitig bleibt der Arbeitsmarkt robust mit einer Arbeitslosenquote von 4,2%.
Die hawkische Haltung der RBA und die politische Diskussion um eine bevorstehende Reform der Vorstandsstruktur haben lokale Kritik hervorgerufen. Die linke Grünen-Partei fordert, dass die Regierung ihre Reservemächte nutzt, um eine Zinssenkung zu erzwingen, als Bedingung für die Unterstützung einer Gesetzgebung zur Aufspaltung des Vorstands.
Die RBA wies in ihrer Erklärung auf die instabile geopolitische Lage hin, angesichts der intensiveren Kämpfe zwischen Israel und Hezbollah. Ein wirtschaftlicher Faktor für die anhaltenden Preiserhöhungen ist laut Ökonomen eine Diskrepanz zwischen Geld- und Fiskalpolitik. Während staatliche Ausgaben Australien vor einer Rezession bewahrt haben, erschwert dies die Arbeit der RBA.
Westpac veröffentlichte diese Woche Forschungsergebnisse, die zeigen, dass die neuen öffentlichen Ausgaben im Juni-Quartal einen Rekordwert von 27,3% der Realwirtschaft erreichten. Ökonom Pat Bustamante geht davon aus, dass dieser Anteil bis Ende nächsten Jahres auf 28% steigen wird.