Asset Backed Securities (ABS) gehören zu den strukturierten Finanzprodukten und stellen eine Anlageform dar, bei der Manager Kapital mobilisieren durch die Bündelung von Krediten, Hypotheken oder anderen Forderungen. Die primäre Funktion besteht darin, eine Diversifizierung des Kreditrisikos zu ermöglichen, um Investoren zu locken, die an solchen Wertpapieren interessiert sind.
Der Prozess der Schaffung von Asset Backed Securities beginnt mit der Auswahl einer Gruppe von Vermögenswerten, meist Kredite oder Hypotheken, die ähnliche Merkmale aufweisen. Diese Vermögenswerte werden dann in einem speziellen Zweckfahrzeug (Special Purpose Vehicle - SPV) gebündelt, das für die Emission von ABS verantwortlich ist. Das SPV wird als separate Entität von der Kreditgeberinstitution gehalten, um das Risiko der Insolvenz des Kreditgebers zu minimieren.
Sobald die Vermögenswerte im SPV gebündelt sind, werden sie in unterschiedliche Tranchen unterteilt, die jeweils ein bestimmtes Risikoniveau und eine bestimmte Rendite aufweisen. Diese Struktur ermöglicht es den Investoren, eine Rendite zu erzielen, die ihrem Risikoprofil entspricht. Die Tranchen werden dann in Form von Wertpapieren an Investoren verkauft.
Ein wichtiger Aspekt von Asset Backed Securities ist die Qualitätsbewertung der Vermögenswerte durch Ratingagenturen. Diese Bewertungen spielen eine entscheidende Rolle bei der Attraktivität der ABS, da sie Investoren helfen, potenzielle Risiken zu bewerten.
Asset Backed Securities bieten eine Reihe von Vorteilen für Investoren. Sie ermöglichen eine bessere Portfoliodiversifikation, da sie verschiedene Vermögenswerte, wie z. B. Autokredite, Hypotheken oder Kreditkartenschulden, bündeln. Darüber hinaus bieten sie potenziell attraktive Renditen, da sie in der Regel höhere Zinszahlungen als herkömmliche Anlagen bieten.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass ABS auch mit Risiken verbunden sind. Insbesondere während Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder einer Verschlechterung des Kreditmarktes können ABS an Wert verlieren oder das Ausfallrisiko der zugrunde liegenden Vermögenswerte steigen.
Insgesamt sind Asset Backed Securities eine wichtige Anlageklasse für Investoren im Bereich der Kapitalmärkte. Sie bieten Möglichkeiten zur Diversifizierung und attraktive Renditepotenziale, sollten aber auch mit entsprechender Sorgfalt und Risikobewusstsein betrachtet werden. Das Verständnis der Funktionsweise und Risiken von ABS ist entscheidend, um informierte Anlageentscheidungen zu treffen.