Investoren in Asien sehen sich einem Aufschwung gegenüber, nachdem die neuesten Inflationsdaten aus den USA Hoffnungen auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve in der kommenden Woche geschürt haben. Diese Aussicht sorgte am Mittwoch für eine breite Rallye über nahezu alle Anlageklassen hinweg, wenngleich Anleiherenditen im Zuge einer Auktion von US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit in die Höhe schnellten und Schwellenländer-Währungen unter dem Druck eines erstarkenden Dollars leiden könnten.
Besonderes Augenmerk gilt Chinas Yuan, dessen Fixierung und Handel intensiv beobachtet werden, nachdem ein exklusiver Reuters-Bericht Spekulationen nährte, dass Peking möglicherweise eine Schwächung der Währung zulässt, um sich auf potenziell höhere Handelszölle in einer zweiten Amtszeit von Donald Trump vorzubereiten. Die Chinesische Zentralbank betonte jedoch, dass die Grundlagen für einen „grundsätzlich stabilen“ Yuan solide seien und die Währung in Richtung Jahresende stabilisieren und stärken könnte.
Zwei entscheidende Faktoren verkomplizieren die Angelegenheit für China. Einerseits könnte der Yuan gegen Nicht-Dollar-Währungen in Asien schwächer werden, was negative Reaktionen von Handelspartnern provozieren könnte. Andererseits birgt ein schwächerer Yuan die Gefahr erhöhter Kapitalabflüsse aus China, was sowohl nationale als auch internationale Investoren betrifft.
Laut dem Institute of International Finance (IIF) verzeichnete China in diesem Jahr erstmals seit Jahrzehnten Netto-FDI-Abflüsse und steht 2023 vor signifikanten Portfolioabflüssen von etwa 25 Milliarden Dollar. Im Gegensatz dazu könnten sich die Nettoportfolioströme nach Indien mehr als verdreifachen und 22 Milliarden Dollar erreichen, wobei die Gesamtkapitalzuflüsse in Schwellenmärkte laut IIF um 24% auf 716 Milliarden Dollar zurückgehen sollen.
Trotz des Anstiegs von Treasury-Renditen und des Dollars am Mittwoch dürften Investoren hoffnungsvoll auf den weltweiten Aktienboom blicken – die Wall Street und der MSCI-Weltaktienindex verzeichneten ihre größten Zuwächse seit über einem Monat.