Asiatische Anleihemärkte erleben ausländische Kapitalabflüsse im Dezember

Die asiatischen Anleihemärkte haben im Dezember zum zweiten Mal in Folge einen Rückzug ausländischer Investoren erlebt. Ursächlich dafür sind die erwarteten höheren US-Zölle unter dem designierten US-Präsidenten Donald Trump, eine verlangsamte Lockerung seitens der Federal Reserve sowie gesenkte regionale Wachstumserwartungen. Im Dezember verkauften grenzüberschreitende Investoren Anleihen im Wert von netto 3,07 Milliarden US-Dollar in Indonesien, Thailand, Malaysia, Indien und Südkorea. Dies folgte einem Nettowert von 2,12 Milliarden Dollar, die im November veräußert wurden, wie Daten der Aufsichtsbehörden und Anleihenmarktverbände zeigen. In den ersten drei Quartalen des Vorjahres profitierten regionale Anleihemärkte von einer starken Nachfrage und zogen beträchtliche 36,88 Milliarden Dollar an ausländischen Zuflüssen an – die höchste Summe seit drei Jahren. Doch aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten kam es im vierten Quartal zu einem Abfluss von 3,53 Milliarden Dollar. Khoon Goh, Leiter der Asienforschung bei ANZ, äußerte Erwartungen, dass die Marktvolatilität im Jahr 2025 zunehmen werde, sobald die Zollpläne der neu ins Amt kommenden Trump-Regierung konkreter werden. 'Asiens innerregionale Wachstumsprobleme sind ebenfalls im Zunehmen und werden sich auf die Portfolioflüsse auswirken', erklärte Goh. Präsident Trump wird sein Amt am kommenden Montag antreten. Der Manufacturing Purchasing Managers' Index aus Asien, inklusive China und Südkorea, zeigte einen Rückgang der Fabrikaktivitäten aufgrund erhöhter Handelsrisiken durch eine zweite Trump-Präsidentschaft und Chinas unsichere wirtschaftliche Erholung auf. Im Dezember zogen ausländische Investoren 2,38 Milliarden US-Dollar aus südkoreanischen Anleihen ab, was eine viermonatige Kaufperiode beendete. Dies geschah vor dem Hintergrund politischer Unruhen nach der Verhängung des Kriegsrechts und der Amtsenthebung von Präsident Yoon Suk Yeol. Indonesische Anleihen verzeichneten Nettoabflüsse von einer Milliarde US-Dollar – zum zweiten Mal in acht Monaten. Unterdessen erfuhren malaysische Anleihen Nettoverkäufe von 310 Millionen US-Dollar durch ausländische Investoren. Im Gegensatz dazu zogen der indische und thailändische Anleihenmarkt im vergangenen Monat ausländische Zuflüsse von 445 Millionen und 172 Millionen US-Dollar an.